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晨会纪要总结（2021年第155期）

核心内容概述

本期晨会纪要汇总了8月27日商品市场及金融市场的关键信息与观点，涵盖国内外主要指数、外盘及国内期货品种的行情分析，同时提供了宏观经济要闻及投资建议。整体市场情绪偏弱，部分品种面临回调压力，但也有品种因政策或基本面改善而有所支撑。

主要观点与关键信息

宏观要闻

1. 央行支持乡村振兴：强调使用再贷款再贴现、存款准备金率等工具支持金融机构服务乡村振兴，同时取消或降低政府性融资担保机构的盈利考核要求。
2. 美联储政策动向：杰克逊霍尔全球央行会议前夕，韩国央行宣布加息25个基点，成为首个加息的主要亚洲经济体。市场预期美联储将阐述QE缩表时间，可能影响全球市场走势。
3. 共同富裕政策：强调共同奋斗、创新致富，不搞“杀富济贫”，并指出第三次分配需通过自愿方式及税收政策激励实现。
4. 汽车产业发展：2020年汽车销量2531万辆，同比下降1.9%，新能源汽车销量持续增长，达136.7万辆，工信部将研究支持新能源汽车发展的政策。
5. 煤炭价格调控：国家发改委指出部分机构恶意炒作煤价上涨信息，将依法查处，全国煤炭供需偏紧形势好转。
6. 土地调查数据：第三次全国国土调查数据显示耕地减少1.13亿亩，建设用地增加1.28亿亩，反映农业结构调整与国土绿化影响。

主要品种分析

1. 鸡蛋

• 现货市场：全国鸡蛋价格稳中有涨，主产区价格4.6-4.9元，主销区价格4.9-5.0元，淘汰鸡价格5.8-6.4元/斤。
• 逻辑驱动：产区疫情后消费减少，走货不快，预计近期鸡蛋价格震荡，反弹动力不足。
• 操作建议：关注现货指引，反弹可做空，反套继续持有。

2. 苹果

• 现货情况：陕北嘎啦上市价格低于预期，山东产区价格因质量差异波动。
• 逻辑驱动：旧作清库，新作尚未集中上市，需求疲软，市场整体偏弱。
• 操作建议：短期谨防底部反弹，中长期反弹做空为主。

3. 白糖

• 现货市场：价格偏弱，现货成交指数5600。
• 逻辑驱动：巴西霜冻影响利好兑现，印度提高甘蔗收购价，国内供应充裕，进口压力大。
• 操作建议：关注5800支撑，6000以上风险加大，可波段参与。

4. 棉花

• 现货市场：储备棉出库均价17159元/吨，地产棉成交均价16973元/吨。
• 逻辑驱动：需求偏弱，供应增加，部分装置检修或对价格起到支撑作用。
• 操作建议：CF2201合约建议将止盈位上移至17675元/吨，若下破减持或观望。

5. 油脂

• 现货市场：豆油、棕榈油价格有所回落，菜油价格波动。
• 逻辑驱动：短期市场高位震荡，缺乏转市基础。
• 操作建议：短期震荡偏弱，关注动力煤情况。

6. 玉米

• 现货市场：价格企稳，贸易商出货积极性尚可。
• 逻辑驱动：需求偏弱，库存尚能维持一段时间，采购随用随采。
• 操作建议：预计玉米企稳震荡，建议逢低做多。

7. 玉米淀粉

• 现货市场：价格偏强运行，行业开工率继续下滑。
• 逻辑驱动：需求偏弱，部分区域受疫情影响，开工下降。
• 操作建议：短期震荡偏强，建议关注开工率变化。

8. 豆粕

• 现货市场：价格有所上涨，国内需求支撑。
• 逻辑驱动：美豆优良率下降，豆油急升，成本及需求影响价格。
• 操作建议：短期震荡，关注油粕比值波动。

9. 甲醇

• 现货市场：价格涨跌不一，江苏太仓基准价2670元/吨。
• 逻辑驱动：成本支撑减弱，需求减少，市场震荡偏弱。
• 操作建议：短期逢反弹做空，关注动力煤情况，1-5反套可入场。

10. 尿素

• 现货市场：价格持续下调，山西出厂价接近2300元/吨。
• 逻辑驱动：供应增加，需求偏弱，部分装置转产液氨。
• 操作建议：低位震荡，建议中性对待。

11. 纯碱

• 现货市场：价格稳中有涨，部分企业上调价格。
• 逻辑驱动：库存压力有限，市场整体偏稳。
• 操作建议：短期高位震荡，中长期逢偏低多。

12. 玻璃

• 现货市场：价格持稳，部分企业销售情况略有改善。
• 逻辑驱动：下游资金紧张，新单以短期订单为主。
• 操作建议：维持区间整理，建议区间震荡操作。

13. 天然橡胶

• 现货市场：价格受成本支撑，但需求偏弱。
• 逻辑驱动：东南亚产区割胶旺季，但疫情运输受限，下游汽车生产受芯片影响。
• 操作建议：预计低位震荡，关注供需变化。

14. 动力煤

• 现货市场：港口5500大卡动力煤成交价格企稳，约1080-1090元。
• 逻辑驱动：产量释放增多，保供继续推进，但需求预期向好。
• 操作建议：期货上09合约逼仓，建议观望或逢高沽空。

15. 铁矿石

• 现货市场：普氏62%铁矿石指数上涨，港口库存回升。
• 逻辑驱动：供应端高频数据回升，但需求未明显改善。
• 操作建议：短期可能延续下跌趋势。

16. 螺纹钢 & 热轧卷板

• 现货市场：螺纹钢价格5010元/吨，热卷价格5400元/吨。
• 逻辑驱动：需求未明显改善，但年内粗钢产量压减目标明确，未来供需有望改善。
• 操作建议：螺纹短期运行区间4900-5250，建议逢低做多。

17. 沪铜

• 现货市场：SMM1#铜现货报价均价69340元/吨，升水易升难降。
• 逻辑驱动：国内库存低，进口需求强劲，但铜价受60日均线压制。
• 操作建议：建议激进投资者逢高建立少量短线空单。

18. 沪铝

• 现货市场：SMM A00铝报价20520-20560元/吨，库存小幅累库。
• 逻辑驱动：国内铝锭库存低，市场情绪趋稳。
• 操作建议：短期表现较强区间，建议关注宏观信号。

19. 沪镍

• 现货市场：金川镍现货升水较高，但市场谨慎，下游接单迟疑。
• 逻辑驱动：宏观面趋好，但镍价进一步走升面临阻力。
• 操作建议：建议择机布局，把握短空节奏，控制持仓风险。

20. 贵金属

• 现货市场：COMEX黄金收涨0.18%，白银收跌0.93%。
• 逻辑驱动：美债收益率回落和避险情绪升温，金价触底回升。
• 操作建议：建议反弹思路对待。

21. 股指

• 现货市场：沪指回调，创业板指数回落，权重股低迷。
• 逻辑驱动：美联储政策动向及市场情绪影响股指走势。
• 操作建议：关注IC机会，IF、IH跌破防守多单离场，IC持有多单。

22. 期权

• 现货市场：沪深300指数低开低走，下跌1.97%。
• 逻辑驱动：市场波动率上升，股指期权成交量PCR上升。
• 操作建议：日内顺势买入策略交易，波动率交易逢高做空波动率，卖出宽跨式I02109P4800&I02109C5100。

23. 国债

• 现货市场：债市承压，国债期货全线收跌。
• 逻辑驱动：理财估值新规冲击，收益率上行。
• 操作建议：短期冲击难改中长期向好态势，关注央行政策支持。

总结

本期晨会纪要展示了多个商品及金融品种的市场动态与投资建议，整体市场情绪偏弱，部分品种面临回调压力。宏观面上，政策支持与美联储动向成为重要影响因素，而供需关系则对各品种价格走势起决定性作用。投资者应密切关注政策变化、市场情绪及供需动态，合理调整投资策略。