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期货研究总结：2021年8月27日

核心内容概述

2021年8月27日的期货投资观察报告涵盖了宏观经济数据、货币市场动态、外汇市场走势以及海外财经新闻，同时列出了当日需关注的重要经济数据和事件。整体来看，报告揭示了国内经济数据的温和增长，货币政策和财政政策的持续支持，以及国际金融市场对美联储缩表的预期升温。

主要宏观经济数据

主要观点：

• 国内经济数据整体表现平稳，部分指标如PMI、工业增加值和固定资产投资略有回落，但整体仍处于增长区间。
• 消费和出口数据放缓，显示内需和外部需求有所疲软。
• CPI和PPI数据表明通胀压力有所上升，但PPI涨幅有所收窄。
• 社会融资规模和新增贷款数据较前值明显下降，显示融资环境趋紧。

货币政策与财政政策动态

1. 央行全面推进乡村振兴

   • 强调增强政策合力，利用再贷款再贴现、存款准备金率等工具支持金融机构服务乡村振兴。
   • 政府性融资担保机构盈利考核要求将被取消或降低。

2. 遏制“两高”项目盲目发展

   • 国务院副总理韩正提出，要严格控制不符合能耗双控要求的新项目审批，开展自查自纠，依法查处违规项目。

3. 共同富裕政策

   • 中央财办副主任韩文秀指出，共同富裕应依靠共同奋斗，鼓励勤劳和创新致富，不搞“杀富济贫”，通过第三次分配改善收入分配结构。

4. 国有企业经营数据

   • 1-7月营业总收入同比增长26.6%，利润总额增长92.1%，资产负债率下降至64.3%。

货币市场情况

主要观点：

• 隔夜利率显著下行，反映市场流动性有所宽松。
• 7天和14天利率小幅上行，显示短期资金需求略有上升。
• 1个月利率微涨，整体市场利率维持稳定态势。

外汇市场走势

• 美元指数：上涨0.25%，报93.0585，本周整体下跌0.43%。
• 欧元兑美元：下跌0.18%，报1.1751，YTD跌幅达2.30%。
• 英镑兑美元：下跌0.46%，报1.3700。
• 澳元兑美元：下跌0.55%，报0.7236。
• 美元兑日元：上涨0.04%，报110.0850。
• 人民币兑美元：离岸人民币下跌137个基点至6.4840，对岸人民币下跌95个基点至6.4837，中间价调贬2个基点至6.4730。

主要观点：

• 美元指数小幅上涨，反映市场对美联储缩表预期的升温。
• 欧元、英镑、澳元等非美货币对美元均出现贬值压力。
• 人民币对美元汇率持续承压，中间价调贬，显示市场对人民币的贬值预期。

海外财经新闻

1. 韩国央行加息

   • 韩国央行宣布加息25个基点至0.75%，成为疫情爆发以来首个加息的主要亚洲经济体，预计未来可能继续加息以应对美联储缩表的影响。

2. 美联储官员表态

   • 卡普兰表示，9月会议应宣布缩减购债计划，并在10月开始缩表，倾向于在8个月内完成缩减购债。
   • 市场已提前将“美联储缩表”纳入资产估值调整，包括抛售美债、押注欧元贬值、买入美股ETF空头等操作。

3. 欧洲央行动态

   • 法国央行行长维勒鲁瓦预计下个月将上调经济增长预期，并指出德尔塔毒株对亚洲和美国的影响将间接波及欧洲。
   • 欧洲央行管委维勒鲁瓦认为，供应困难是暂时的，继续支持经济复苏，同时供应问题推高通胀。
   • 欧洲央行7月会议纪要显示，决策者就利率指引展开广泛讨论，最终同意新的指导方针，承诺在更长时间内保持利率不变或降息，首次加息将与明显通胀上升挂钩。

今日关注事项

1. 0:30 美国7月个人支出月率
2. 20:30 美国7月核心PCE物价指数年率及月率
3. 22:00 美联储主席鲍威尔就经济前景发表讲话
4. 22:00 美国8月密歇根大学消费者信心指数终值

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