20230326-申港证券-轻纺美妆行业周报_看好运动鞋服发展_安踏营收突破500亿_16页_2mb

报告摘要

本文档主要围绕中国运动鞋服行业的发展前景、市场表现及主要企业财务状况展开分析，并结合近期行业数据与政策背景，提出投资建议。

全球运动鞋服市场复苏：美国运动鞋服市场在2023年预计保持增长，典型运动鞋市场规模将达到560.1亿美元（同比增长10%），典型运动服装市场规模将达到323.7亿美元（同比增长11.24%）。
中国运动鞋服市场持续增长：2022年中国运动鞋服市场规模预计达到4251亿元，同比增长14.34%，近五年复合增速为13.9%。市场渗透率由2015年的9.7%增长至2021年的16.2%，国产品牌市占率显著提升。
国潮文化推动国内品牌崛起：随着中国品牌登上国际舞台、国潮文化的兴起以及国产产品质量的提升，国内品牌如安踏、李宁、特步、361度等受到消费者强烈追捧。
政策支持体育产业发展：进入“十四五”时期，国家提出提升经常锻炼人口比例至38.5%，并推动体育产业总规模达到5万亿元，带动运动鞋服市场需求增长。
企业业绩表现亮眼：安踏体育2022年营收首次突破500亿元，达536.5亿元，归母净利润达75.9亿元，稳居行业第一。李宁、特步国际、361度分别实现8.76%、29.13%、17.31%的营收增长。
财务指标差异显著：安踏毛利率最高（60.24%），李宁净利率表现突出（15.62%），361度销售费用率最低（20.23%），安踏注重费控。
行业趋势向好：中国运动鞋服行业仍处于高速发展阶段，具备国产替代逻辑，建议关注龙头企业。

美国市场：2023年运动鞋市场规模560.1亿美元（+10%），运动服装市场规模323.7亿美元（+11.24%）。
中国市场：2022年运动鞋服市场规模4251亿元（+14.34%），近五年复合增速13.9%；市场渗透率由2015年的9.7%增长至2021年的16.2%。
行业排名：2022年国内运动鞋服行业Top20品牌中，海外品牌份额萎缩，国内品牌市占率稳步上升。

岳阳林纸：启动年产45万吨文化纸项目，总投资31.72亿元，预计2025年初建成。
纸价下行：包装纸价格持续下跌，2023年AA级瓦楞纸价格创五年新低。
企业合作与公告：
- 永艺股份发布控股股东认购股份相关承诺。
- 通宇通讯收购湖北和嘉包装科技93%股权。
- 鼎胜新材与宁德时代签订全球战略合作协议。
- 仙鹤股份控股股东减持可转换公司债券。
- 报喜鸟获得政府补助资金5210万元。