20250820-大越期货-聚烯烃早报_18页_772kb

交易咨询业务资格

根据监管要求，本文内容由经中国证监会核准的期货投资咨询机构发布，分析师金泽彬具备合法从业资格，报告仅供投资者参考，不构成具体投资建议。

LLDPE品种分析

1. 基本面

   • 宏观和出口数据表现中性，短期油价震荡回落。
   • 农膜需求不及预期，供需端偏弱。
   • 当前现货价7220元/吨，基差为-87，升贴水比例-1.2%（偏空）。
   • PE综合库存50.5万吨，同比下降7.1%（中性）。

2. 盘面表现

   • LLDPE主力合约收盘价位于20日均线下方，20日均线向上（中性）。
   • 主力持仓净空，空头减仓（偏空）。

3. 趋势观点

   • 今日走势预计震荡，核心观点：成本支撑有限，需求疲软，原油承压，库存中性。
   • 主要利多：成本支撑；利空：需求偏弱、原油回落、库存压力。
   • 风险点：原油大幅波动、国际政策博弈。

PP品种分析

1. 基本面

   • 宏观与LLDPE相同，下游需求逐步回暖（如管材、塑编），但增速有限。
   • 现货价7030元/吨，基差为+14（中性）。
   • PP综合库存58.8万吨，轻微上升（偏空）。

2. 盘面表现

   • 主力合约收盘价位于20日线下方，20日均线向上（中性）。
   • 主力持仓净空，空头增仓（偏空）。

3. 趋势观点

   • 今日走势预计震荡，核心观点：需求偏弱、成本支撑优先，库存中性。
   • 主要利多：成本支撑；利空：下游需求不足、原油回落。
   • 风险点：原油大幅波动、国际政策不确定性。

核心逻辑与风险总结

• LLDPE：供需基本面中性偏弱，油价回落是主要利空因素。
• PP：基本面中性，需求回暖略显但不足改观整体走势。
• 风险提示：原油波动、国际政策博弈是两大关注点。

免责声明：本报告基于公开数据及研究分析，仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

期货投资决策需结合实时数据，建议持续跟踪市场变化，并独立谨慎操作。