20220214-信达国际控股-港股早晨快讯_9页

港股早晨快訊總結

核心內容

2022年2月14日，港股市場整體表現偏弱，恒指受制於25,000點，短線觀望情緒濃厚。同時，全球經濟形勢不穩定，特別是地緣政治風險（如烏克蘭局勢）及美國聯儲局的加息預期，對港股上行空間形成壓力。然而，部分利好因素如中國宏觀政策支持、中概股反彈、部分行業（如煤炭、銀行、水泥、鋼鐵）表現強勢，預示市場可能在短期內尋找支撐。

主要觀點

• 港股市場走勢：恒指在25,000點受壓，但預期將回補去年11月18日的下跌裂口（約25,500點），短期內可能受政策支持及市場情緒改善而反彈。
• 外圍市場走勢：美股及歐洲股市均下跌，美國債息回落，美元走弱，美匯指數料於95水平橫行。OPEC+供應不足，國際油價預料持續上漲。
• 宏觀政策動向：中國央行維持貨幣政策靈活適度，穩增長措施持續推進，預期宏觀槓桿率保持基本穩定。中證監擴大互聯互通業務範圍，支持跨境資本流動。
• 企業動態：多家企業發佈盈利預告，如中海石油化學、中國宏橋等表現亮眼。部分企業如華晨中國、舜宇光學、丘钛科技等銷售及出貨量增加。但同時也有企業如飛魚科技、中梁控股、龍湖集團等出現銷售下滑。
• 投資策略：港股模擬組合建議低吸納匯控、中海油、鞍鋼股份等，並保持現金比例以應對市場波動。

關鍵信息

宏觀經濟數據

• 中國宏觀槓桿率：2021年底為272.5%，連續五個季度下降。
• 31省份GDP目標：9個省份增長目標達7%及以上，顯示政策支持經濟穩定增長。
• 中國國際收支：2021年經常賬戶順差3157億美元，國際收支基本平衡。
• 美國經濟預測：首季增長預計為1.8%，全年預計3.7%。通脹預期保持平穩。
• 英國經濟表現：2021年第四季GDP按年增長6.5%，工業生產及企業投資表現強勁。
• 俄羅斯經濟動向：央行加息至9.5厘，通脹率上升，預計全年GDP增長2%-3%。

商品與外匯

• 國際油價：IEA預計OPEC+供應不足，油價料續升。
• 黃金價格：受美聯儲加息預期及地緣政治影響，現貨金價受制於1,850美元。
• 美匯指數：目前為96.08，預計將維持在95水平附近。
• 美元兌CNH：微升0.03%，但全年仍微跌0.11%。

利率與信貸

• 美國10年期國債收益率：下降4.55%，顯示市場對加息預期有所放緩。
• 中國銀行業：2021年淨利潤增長12.6%，不良貸款率下降至1.73%。
• 債券借貸業務：人行加強規範，並設立報告機制。

政策與產業動態

• 農村家電更新行動：國務院鼓勵有條件地區推進，提升農村消費。
• 醫療領域：國家醫保局強調帶量採購不追求最低價，注重市場供需平衡。
• 煤炭與建材行業：印尼關停部分煤礦，預期影響全球煤炭供應。水泥行業因需求復蘇預計迎來「春季躁動」。

外圍風險與地緣政治

• 俄烏戰爭風險：美國白宮警告俄羅斯可能在冬奥会期間入侵烏克蘭，對晶片產業造成潛在衝擊。
• 地緣政治影響：烏克蘭局勢升溫，加劇市場波動性。

港股模擬組合

• 組合配置：包括中國電信、李寧、中國移動等個股，以及FI二南方恒指。
• 現金比例：約佔組合總市值的21.53%，用於應對市場波動。
• 交易機制：採用限價盤、VWAP及開市價方式交易，每筆費用為交易金額的0.3%。

經濟數據展望

• 重點經濟數據：包括德國CPI、英國GDP、美國PPI等，顯示全球經濟動態及市場預期。

結論

港股市場短期受地緣政治及外圍政策影響，走勢偏弱，但有利好因素支持，預計在政策配合及市場情緒改善下有所反彈。重點關注煤炭、銀行、水泥、鋼鐵等行業，同時警惕美國加息及中美關係風險。港股模擬組合建議低吸納具增長潛力的個股，並保持現金比例以應對市場波動。