20231016-长江期货-白糖周报_国内供应增加_糖价窄幅震荡_11页_1mb

长江期货白糖周报分析总结

研究机构

长江期货股份有限公司

正文

核心观点：
国际方面，天气影响巴西糖厂生产进度和产量增幅，厄尔尼诺干旱天气抑制印度、泰国产量，需重点关注。国内方面，新榨季供应增加，加工糖厂采购成本下跌，叠加产销数据偏差，预计短期糖价窄幅震荡运行。建议前期多单继续持有，关注消费恢复情况和国储糖拍卖进展。

市场表现

本周国内现货糖价随期货下跌，仍维持高位；国际糖价小幅下跌。

主要动态

1. 国际产情

   • 美国：调降2023/24榨季甜菜糖产量预估至515万吨。
   • 印度：准备启动2023/24榨季生产。
   • 欧盟：下调2023/24榨季甜菜糖产量预测；预计消费量增加。
   • 其他国家：乌克兰、法国产糖情况更新。

2. 国内产销

   • 2022/23榨季：产糖897万吨（同比减59万吨），销糖853万吨（同比减14万吨），销糖率95.1%（同比加快44个百分点）。
   • 新榨季启动：21家糖厂已开榨，广西云南产区甘蔗长势良好。
   • 价格：年度均价6346元/吨，同比上涨。

数据摘要

• 持仓： CFTC原糖净多持仓减少；国内期货仓单继续减少。
• 内外价差： 配额外进口成本与升水相比扩大，内外倒挂，对国内价格形成支撑。

策略建议

建议前期多单继续持有。

风险提示

国内消费不振、原油价格变动、国储糖拍卖情况。

研究员信息

洪润霞（F0260331、Z0017099）、黄尚海（F0270997、Z0002826）

声明

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