> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场分析总结 ## 核心内容 本期市场分析主要围绕**资源品反弹**与**指数调整**两大主题展开，涵盖了**宏观经济走势**、**现货市场表现**、**股指期货动态**以及**市场策略与风险提示**。同时，文档附带了多张图表和表格，用于辅助分析当前市场状况。 --- ## 主要观点 ### 1. 中美关系动态 - 中共中央政治局委员、外交部长王毅会见美国国务卿鲁比奥，双方会晤被认为务实、积极、富有建设性。 - 美国政府面临因两党在支出优先事项上的分歧而导致的9月“停摆”风险，但众议院已通过短期拨款法案，将政府资金支持至12月4日，以避免中期选举前的停摆。 ### 2. A股市场表现 - A股三大指数出现调整，**上证指数微涨0.07%**，而**创业板指大幅下跌3.23%**。 - 沪深两市成交额为**2.7万亿元**，显示市场整体交投活跃度有所下降。 - 行业方面，**石油石化、有色金属、煤炭**等行业表现强势，而**通信、建筑材料、传媒**等行业跌幅居前。 ### 3. 股指期货市场 - **IF、IH**近月合约基差有所修复，**IC、IM**合约则出现**减仓**趋势。 - 成交量和持仓量均出现**同步下降**，反映出市场情绪趋于谨慎。 - 外资期货公司席位在多个股指期货合约中呈现**净减持**态势，尤其在**IC合约**中表现明显。 --- ## 关键信息 ### 现货市场表现 - **上证综指**：3867.03点，涨0.07% - **深证成指**：14061.44点，跌1.42% - **创业板指**：3566.73点，跌3.23% - **沪深300指数**：4717.24点，跌0.46% - **上证50指数**：2991.05点，涨0.58% - **中证500指数**：7751.66点，跌0.63% - **中证1000指数**：7158.76点，跌1.39% ### 股指期货持仓与成交量 | 合约 | 成交量（当日值） | 成交量（变化值） | 持仓量（当日值） | 持仓量（变化值） | |------|------------------|------------------|------------------|------------------| | IF | 132163 | -30461 | 267621 | -7268 | | IH | 73898 | -3101 | 123723 | +6141 | | IC | 245037 | -47130 | 330533 | -15686 | | IM | 362827 | -88397 | 500648 | -28440 | ### 股指期货基差（期货-现货） | 合约 | 当月合约基差（当日值） | 当月合约基差（变化值） | 次月合约基差（当日值） | 次月合约基差（变化值） | |------|------------------------|------------------------|------------------------|------------------------| | IF | -45.44 | +8.38 | -69.24 | +7.58 | | IH | -33.05 | +1.17 | -44.85 | +5.37 | | IC | -83.06 | -23.45 | -140.66 | -25.85 | | IM | -67.56 | -27.70 | -129.96 | -34.50 | ### 跨期价差（单位：点） | 价差类型 | IF | IH | IC | IM | |----------------|---------|---------|----------|----------| | 次月-当月 | -50.80 | -30.60 | -149.40 | -146.60 | | 下季-当月 | -82.00 | -44.80 | -204.60 | -200.20 | | 隔季-当月 | -162.20 | -79.00 | -380.60 | -399.40 | | 下季-次月 | -31.20 | -14.20 | -55.20 | -53.60 | | 隔季-次月 | -111.40 | -48.40 | -231.20 | -252.80 | | 隔季-下季 | -80.20 | -34.20 | -176.00 | -199.20 | --- ## 策略建议 - **科技与其他板块的跷跷板效应**仍存在，市场风险偏好有所改善。 - 建议投资者继续关注**高景气主线**，如**有色金属、电子**等行业，这些行业具备**业绩支撑**，可能在未来市场中表现较好。 --- ## 风险提示 - 若**国内政策落地不及预期**，可能对市场信心造成冲击。 - **海外货币政策超预期**或引发资本流动变化，影响A股走势。 - **地缘风险升级**可能加剧市场波动，股指存在下行风险。 --- ## 图表与数据来源 - 图表包括：美元指数与A股走势、人民币汇率与A股走势、国债收益率、沪深成交金额、融资余额、股指期货持仓量与净持仓等。 - 表格涵盖：**股票指数日度表现**、**股指期货持仓与成交量**、**基差数据**、**跨期价差**等。 - 数据来源：**同花顺**、**华泰期货研究院**等。 --- ## 投资者须知 - 本报告基于公开信息编制，**不保证信息的准确性和完整性**。 - 报告观点仅反映发布当日的判断，**不承诺未来一致性**。 - 投资者应自行判断，**不承担依据本报告决策的后果**。 - 报告内容**仅限内部使用**，未经许可不得用于其他用途。 --- ## 免责声明 - 本报告**不保证信息的最新性**，可能在不通知的情况下进行修改。 - 投资者应**自行关注更新或修改**。 - 报告内容**仅供参考**，不构成投资建议。 --- ## 报告团队与联系方式 - **研究员**： - 蔡劭立（从业资格号：F3063489） - 高聪（投资咨询号：Z0014617，从业资格号：F3063338） - 汪雅航（从业资格号：F03099648，投资咨询号：Z0019185） - **联系人**： - 朱思谋（从业资格号：F03142856） - 朱风芹（从业资格号：F03147242） - **投资咨询业务资格**：证监许可【2011】1289号 - **公司总部**：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元 - **联系电话**：400-6280-888 - **公司网址**：www.htfc.com