核心零部件国产化加速工业机器人应用，看好行业发展前景-机械设备行业-20180514-东北证券-42页-2mb

机械设备行业深度报告总结

核心内容

本报告主要分析了国内工业机器人行业的发展趋势、市场现状、核心零部件国产化进展以及国内外企业的竞争格局。整体来看，工业机器人行业在国内外均呈现增长态势，国内行业增速尤为显著，同时受益于智能制造和产业升级政策，行业前景被广泛看好。

主要观点

• 行业增长强劲：2010-2016年，国内工业机器人年复合增速达34%。2017年销量达到13.6万台，同比增长60%。预计到2020年，中国工业机器人销量将超过21万台，占全球市场份额的40%。
• 人口红利减弱推动自动化：随着我国劳动力人口比例下降和制造业工资上涨，企业加速自动化改造，工业机器人成为替代人工的重要手段。
• 核心零部件国产化加速：国内企业在减速器、伺服系统和控制器等领域取得进展，价格优势显著，有助于提升工业机器人性价比，缩短投资回收期。
• 市场结构变化：下游行业由汽车和电子逐步向一般工业拓展，为国内企业提供了更大的发展空间。
• 国际巨头垄断明显：ABB、发那科、库卡和安川四大家族占据全球工业机器人市场超过50%的份额，国内企业在高端市场仍面临较大挑战。

关键信息

行业数据

• 市场规模：2017年国内工业机器人销量为13.6万台，同比增长60%。
• 机器人密度：2016年全球机器人密度为74台/万人，中国为68台/万人，2020年预计将达到229台/万人。
• 行业占比：2016年汽车行业销量占比32.0%，电子行业21.5%，合计占78%。
• 成本结构：核心零部件（减速器、伺服系统、控制器）合计占工业机器人整机成本的70%。

财务表现（重点公司）

产业趋势

• 智能制造与产业升级：中国政府提出“中国制造2025”战略，将智能制造作为重点发展方向，推动机器人产业的快速发展。
• 核心零部件国产替代：减速器、伺服系统、控制器等核心零部件的国产化进展显著，部分企业已实现大批量生产，如绿的谐波、埃斯顿、南通振康等。
• 系统集成市场潜力大：国内系统集成商在个性化需求方面具有优势，能够有效拓展非标及离散化的一般工业市场。

市场格局

• 国际巨头优势明显：ABB、发那科、库卡、安川等四大家族占据全球市场70%以上，其在技术、成本和品牌方面具有显著优势。
• 国内企业成长迅速：埃斯顿、机器人、拓斯达、新时达、中大力德等企业在系统集成和核心零部件领域逐渐崛起，有望在未来形成竞争格局。
• 核心零部件瓶颈：目前我国在减速器、伺服系统等关键零部件上仍依赖进口，国产替代仍需时间。

结构清晰总结

1. 行业增长与前景

• 全球市场平稳发展：2016年全球工业机器人销量达29.4万台，同比增长16%。
• 中国市场涨势强劲：2016年中国销量达8.7万台，占全球销量的30%，预计2020年将占全球市场40%。
• 智能制造推动发展：中国提出“中国制造2025”，将智能制造作为重点发展方向，政策红利显著。

2. 下游需求与市场拓展

• 汽车行业需求稳定：2016年销量达28.3万台，增速16.9%，仍是最大下游市场。
• 3C行业快速增长：2016年销量增速达59%，预计2017年将超越汽车行业成为最大客户来源。
• 其他行业潜力大：食品、金属加工等行业虽增速较低，但自动化空间仍较大。

3. 核心零部件国产化进展

• 减速器：国产企业如南通振康、绿的谐波已实现大批量生产，但技术与国外仍有差距。
• 伺服系统：埃斯顿、汇川技术等企业实现国产替代，市场份额从2014年的2%提升至20%。
• 控制器：国内外技术差距较小，但国产控制器在开放性、软件独立性等方面仍有提升空间。

4. 国内企业竞争力分析

• 系统集成商优势明显：熟悉国内市场、价格优势、人才储备充足。
• 核心零部件突破关键：国产企业在核心零部件领域不断突破，为提升整体竞争力奠定基础。
• 政策与市场双重推动：智能制造政策与市场自动化需求共同推动行业快速发展。

5. 市场格局与竞争态势

• 国际巨头主导市场：四大家族占据全球70%以上市场份额，形成技术壁垒。
• 国内企业成长迅速：在系统集成和部分核心零部件领域形成竞争优势。
• 未来市场潜力巨大：随着技术突破和政策支持，国内企业有望在高端市场占据一席之地。

总结

工业机器人行业在中国市场表现强劲，受益于智能制造和产业升级的政策支持，以及人口红利的减弱和人工成本的上升，行业增长动力充足。核心零部件国产化加速，提升了机器人性价比，推动了下游应用的广泛拓展。尽管国际巨头仍占据主导地位，但国内企业在系统集成和部分核心零部件领域已具备较强竞争力，未来有望实现更大突破，成为全球工业机器人市场的重要参与者。