20160911-兴业研究-G7汇率和商品周报_主要央行9月料按兵不动_油价去库存符合预期_20页_1mb

2016年9月5日—2016年9月11日 G7汇率和商品周报总结

核心内容

本报告分析了2016年9月5日至9月11日期间，主要央行政策动向及全球商品市场走势，涵盖美元、欧元、日元、英镑、澳元等主要货币，以及原油、铜、黑色系、农产品等商品价格变化。报告指出，9月主要央行加息可能性较低，但12月加息预期增强；同时，商品市场受多重因素影响，呈现波动行情。

主要观点

1. 美元走势

• 回顾：美元指数在周初因ISM非制造业PMI下跌而走弱，随后美联储官员释放“鹰派”信号，美元指数反弹。
• 展望：下周美元指数可能继续小幅走高，阻力位96.2，支撑位94.6。
• 操作建议：可结合40日均线择机做多，但需防范短期加息预期升温对油价的影响。

2. 欧元走势

• 回顾：欧央行按兵不动，但可能延长QE时间。欧元在周初震荡上行，后因美元反弹回落。
• 展望：下周欧元可能继续走低，支撑位1.112，阻力位1.135。
• 操作建议：维持看空立场，可关注产能释放及市场预期变化。

3. 日元走势

• 回顾：日元走势震荡，央行内部存在分歧，9月宽松可能性不大。
• 展望：下周日元可能延续贬值趋势，阻力位104.2，支撑位100。
• 操作建议：短期观望，关注美联储加息预期对日元的影响。

4. 英镑走势

• 回顾：英央行行长卡尼表示仍有降息空间，英镑走贬。
• 展望：下周英镑可能继续下探，支撑位1.316，阻力位1.343。
• 操作建议：谨慎做多，但降息可能性不大。

5. 澳元走势

• 回顾：澳元受美元反弹及商品价格下跌影响承压。
• 展望：下周澳元可能继续承压，支撑位0.75，阻力位0.77。
• 操作建议：警惕商品价格回调对澳元的影响，建议看空。

6. 贵金属走势

• 回顾：金价在周初因美元走弱上涨，但随后受加息预期影响回落。
• 展望：下周金银维持区间震荡，操作以高抛低吸为主。
• 操作建议：黄金可结合支撑位1310做多，白银可关注支撑位19.00。

7. 能源走势（油价）

• 回顾：油价因OPEC冻产预期、库存下降及美联储加息预期波动较大。
• 展望：下周油价可能继续波动，但整体仍看好9月走势。
• 操作建议：可结合40日均线择机做多，布油支撑位45美元/桶，WTI支撑位42美元/桶。

8. 有色金属走势

• 回顾：铜价回升遇阻，锌价高位回调，镍价上涨。
• 展望：下周铜价或继续震荡，锌价仍承压。
• 操作建议：内盘铜结合支撑位择机做多，锌价建议谨慎做空。

9. 黑色系走势

• 回顾：受发改委抑价影响，黑色系整体回调。
• 展望：下周黑色系可能继续回调。
• 操作建议：螺纹钢、热卷、铁矿石建议择机做空，焦炭关注1250支撑位。

10. 农产品走势

• 回顾：农产品稳步回升，但内外盘分化明显。
• 展望：下周农产品可能横盘整理。
• 操作建议：择机做多内盘大豆，保持中性策略。

关键信息

• 加息预期：美联储9月加息概率为24%，12月为59.3%；欧央行可能延长QE时间；日央行9月宽松可能性不大。
• 油价波动：OPEC冻产预期、库存下降及美联储加息预期是影响油价的主要因素。
• 商品操作建议：铜、黄金、白银、原油等建议结合支撑位择机做多；黑色系、锌等建议做空或观望。
• 市场事件：下周将有多个重要会议和数据发布，包括FOMC利率决议、英国央行会议、日本央行会议等，可能对市场产生较大影响。

总结

本周期间，美元指数受ISM数据和美联储官员“鹰派”言论影响，先跌后涨；欧元、日元、英镑、澳元等货币也因市场预期和经济数据波动较大。商品市场中，原油因库存下降和冻产预期上涨，但受加息预期打压回落；铜价回升遇阻，锌价高位回调；黑色系受发改委抑价影响整体回调；农产品则呈现恢复性上涨，内外盘分化明显。总体来看，市场情绪偏谨慎，操作建议以区间震荡策略为主。