20150601-中泰证券-电子元器件_行业周报-紧抓3D打印和半导体主线行情_21页_1mb

电子元器件行业周报总结

核心内容

本报告分析了电子元器件行业的市场走势及重点公司的发展前景，强调了3D打印、半导体、汽车电子和车联网等板块的投资机会。报告指出，3D打印板块因“中国制造2025”和世界3D打印技术产业大会的召开而受到关注，同时，半导体行业由于政策支持和市场需求增长，迎来新一轮上涨行情。此外，汽车电子和车联网因其智能化、节能化、联网化趋势，也被视为重要投资方向。

主要观点

• 3D打印行业：作为重点推荐板块，3D打印行业正经历快速扩张，国内企业如光韵达和金运激光在该领域积累了深厚的技术和市场经验，具有较强的竞争力。同时，Shapeways的商业模式为行业提供了借鉴，强调了设计师社区和完整生态链的重要性。
• 半导体行业：半导体行业被推荐为贯穿全年的重要主题，尤其在材料国产化替代方面，丹邦科技、兴森科技和上海新阳等公司有望受益。此外，长电科技通过收购星科金朋，有望提升其在封测行业的地位。
• 汽车电子和车联网：随着汽车智能化和联网化的发展，汽车电子应用正向低端车型渗透，行业门槛高，认证周期长。建议关注那些具备技术积累和外延并购能力的公司，如得润电子和均胜电子。
• 市场表现：电子板块整体表现优于沪深300和创业板，部分个股如光韵达、金运激光、国民技术等表现出强劲的上涨动能，显示出市场对相关板块的乐观预期。

关键信息

推荐组合

• 光韵达、国民技术、金运激光、得润电子、北京君正、丹邦科技、兴森科技、京山轻机、三安光电、欣旺达、奋达科技、鸿利光电、大华股份、聚飞光电、劲胜精密、立讯精密、长电科技、同方国芯、上海新阳、华天科技、晶方科技、瑞丰光电、阳光照明、长盈精密

重点公司跟踪

• 光韵达：剥离上海三维股权有助于改善财务状况和市场推广，公司已在总部设立3D打印创新服务中心，同时布局医疗领域，具备较强的竞争力。
• 兴森科技：宜兴厂和IC载板业务已显现出盈利增长趋势，预计2015年将实现扭亏为盈，未来几年业务增长点清晰。
• 硕贝德：子公司科阳光电在TSV领域进展超预期，有望成为指纹识别封装全制程供应商，业绩弹性大。
• 长电科技：以7.8亿美元收购星科金朋，预计提升其在封测行业的地位，增强高端客户资源。
• 劲胜精密：虽一季度亏损，但金属机壳业务有望在下半年实现产能利用率提升，迎来业绩拐点。
• 三安光电：宽禁带半导体项目进展良好，预计一季度净利润增长超40%，公司市值未充分体现其半导体业务价值。

行业资讯

• 半导体行业动态：Avago以370亿美元并购博通，形成全球领先的通信半导体供应商；联电计划在2016年量产14纳米制程，缩小与台积电的差距；英特尔计划收购Altera，进一步拓展数据中心业务。
• 智能终端：谷歌发布Android M系统，六大改进包括应用程序权限控制、Chrome浏览器改善、APP关联、安卓支付、指纹支持和电量管理，推动智能设备创新。
• LED产业链：晶电打入苹果供应链，提供红光LED用于Apple Watch；三安光电在宽禁带半导体领域进展迅速，有望打破国外垄断。
• 物联网/穿戴设备/智能家居：联想展示魔幻屏智能手表和智能投影手机，推动人机交互方式的革新；移动支付领域，安全芯片和集成电路成为关键。

总结

电子元器件行业在3D打印、半导体、汽车电子和车联网等领域展现出强劲的发展潜力。3D打印板块因政策支持和市场需求增长，成为重点推荐对象；半导体行业则因技术升级和国产化替代，迎来新的投资机会；汽车电子和车联网则因智能化趋势，具备广阔的发展空间。报告建议投资者重点关注光韵达、金运激光、国民技术、得润电子、长电科技等公司，以把握行业增长机遇。