20150504-中泰证券-电子元器件行业_周报-聚焦3D打印行业放量趋势_23页_1mb

电子元器件行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦于电子元器件行业的投资机会，重点分析了3D打印、半导体、智能终端、LED产业链及物联网/穿戴设备/智能家居等领域的发展趋势与公司表现。报告指出，随着技术进步与政策支持，3D打印行业有望迎来快速增长，半导体行业则受益于国家政策和市场需求，成为未来增长的重要引擎。同时，苹果等大公司产品发布对可穿戴设备和智能终端市场产生积极影响，推动相关产业链的发展。

主要观点

3D打印行业

• 行业前景广阔：Wohler预计到2016年全球3D打印增材制造市场规模将超过70亿美元，2018年将达到125亿美元，较2014年增长4倍。
• 商业模式创新：3D打印行业的快速发展依赖于成本的大幅下降，商业模式创新的企业更有机会抓住下游需求爆发的契机。Shapeways是成功案例之一。
• 重点推荐公司：光韵达在3D打印行业积累深厚，思路清晰，具有良好的发展前景；金运激光在3D打印行业生态圈有较强的卡位能力。

半导体行业

• 政策支持：国家集成电路产业发展推进纲要出台，产业发展领导小组和产业投资基金成立，集成电路逐渐上升到国家战略高度。
• 市场需求驱动：物联网、汽车电子、可穿戴设备等下游应用持续拉动半导体行业发展。
• 国产替代趋势：芯片国产化替代趋势不可逆，国产厂商将迎来持续成长动能。
• 重点推荐公司：兴森科技、丹邦科技、上海新阳等公司在半导体材料领域有长期布局和可喜突破；国民技术在安全芯片领域有较大增长潜力；北京君正作为可穿戴芯片设计公司，值得关注。

可穿戴设备与智能终端

• Apple Watch推动市场：Apple Watch的发布对可穿戴设备产业产生重要影响，推动其进入硬件、软件及各类服务融合的时代。
• 市场增长潜力：可穿戴设备将成为大数据、云平台、云服务的重要应用之一，未来有望成为电子行业的新推动力。
• 重点推荐公司：北京君正作为A股稀缺的可穿戴芯片设计公司，值得重点关注。

关键信息

行业数据

• 上市公司数量：129家
• 行业总市值：980775.04百万元
• 行业流通市值：740812.53百万元

公司表现

• 兴森科技：一季度净利润下滑39.74%，但宜兴厂和IC载板业务正在改善，预计全年扭亏为盈。
• 国民技术：USBKEY安全主控芯片业务向好，RCC移动支付标准获批，有望带来巨大收入增长。
• 北京君正：作为可穿戴芯片设计公司，未来增长潜力大。
• 光韵达：在3D打印行业积累深厚，预计未来增长显著。
• 得润电子：一季度净利润同比减少25%，但公司基本面稳健，未来增长可期。
• 京山轻机：一季度净利润同比减少65.26%，但公司业务增长态势良好。
• 丹邦科技：一季度净利润增长34.56%，公司技术实力强，未来增长潜力大。
• 长电科技：拟收购星科金朋，扩大市场份额，预计业绩增长显著。
• 三安光电：宽禁带半导体项目进展顺利，公司市值严重低估，值得关注。
• 聚飞光电：董事长增持，公司光学膜业务进展良好，有望实现快速增长。
• 劲胜精密：一季度净利润亏损，但金属机壳业务有望迎来业绩拐点。

市场回顾

• 行情走势：推荐个股指数（兴森、欣旺达、硕贝德）与沪深300、创业板相比表现不一。
• 公司公告：多家公司发布了一季度业绩报告，显示不同增长态势，部分公司如长电科技、国民技术表现突出。

推荐组合

• 重点推荐公司：兴森科技、国民技术、北京君正、光韵达、得润电子、京山轻机、丹邦科技、三安光电、欣旺达、奋达科技、金运激光、鸿利光电、大华股份、聚飞光电、劲胜精密、立讯精密、长电科技、生益科技、同方国芯、上海新阳、华天科技、晶方科技、瑞丰光电、阳光照明、长盈精密。

行业趋势与机会

• 3D打印：行业放量趋势明显，成本下降是关键，商业模式创新企业更具优势。
• 半导体：政策支持和市场需求双重驱动，国产替代趋势明显，半导体材料板块潜力巨大。
• 可穿戴设备：Apple Watch的推出引领市场，未来有望成为电子行业的重要增长点。
• LED产业链：飞利浦推出LED地毯，具有广阔的应用前景。
• 物联网/穿戴设备/智能家居：市场发展迅速，相关企业有望受益。

结论

电子元器件行业在政策支持、技术进步和市场需求的推动下，展现出强劲的增长潜力。3D打印、半导体、可穿戴设备等细分领域尤为值得关注。重点推荐公司包括兴森科技、国民技术、北京君正等，它们在各自领域具备良好的增长前景和竞争优势。投资者可重点关注这些公司未来的发展机会，把握行业增长趋势。