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3D打印再成市场热点 - 电子元器件行业周报总结

核心内容

本周电子元器件行业整体表现疲软，电子行业指数下跌11.73%，跑赢沪深300指数0.15个百分点。尽管如此，3D打印因李克强主持国务院专题讲座而再次成为市场热点。全球半导体行业景气度依然较弱，北美半导体BB值略有回升至1.02，日本半导体BB值大幅下降至0.97。

主要观点

3D打印技术发展

• 3D打印技术已经发展20年，但受限于耗材，大规模推广仍面临挑战。
• 耗材研发将是突破关键，重点推荐光韵达、大族激光、华工科技、金运激光、苏大维格等公司。
• 下周推荐3D打印概念投资组合，权重均分，分别为光韵达、大族激光、华工科技、金运激光各25%。

LED照明市场

• 上半年LED照明市场崛起明显，国际巨头通过降价策略抢占市场。
• 随着落后产能逐步淘汰，LED产品价格将趋于稳定，市场份额向行业龙头集中。
• 推荐三安光电、鸿利光电、利亚德、阳光照明等公司。

安防行业

• 安防是长期看好领域，我国视频监控设备渗透率与发达国家差距较大，市场潜力巨大。
• 政府推动安防建设意愿强烈，推荐海康威视、大华股份、东方网力等安防行业龙头。

关键信息

市场回顾

• 本周电子行业指数下跌11.73%，投资组合收益率为-17.25%，跑输沪深300指数-11.88%和电子行业指数-11.73%。
• 全球半导体市场疲软，液晶面板价格持续下滑，对下半年业绩造成拖累。
• 电子行业整体估值处于历史高位，维持在80倍水平。

行业新闻

半导体

• 日月光宣布以每股45元新台币溢价34%收购矽品不超过25%的股权，旨在通过参股形式与矽品在封测业务领域合作。
• 高通以24亿美元完成对CSR的收购，以增强在万物互联和汽车领域的竞争力。
• 台积电16纳米工艺量产，缩小与三星、英特尔的差距，苹果A9处理器将成为首批产品。

手机

• 格力手机线上开卖，售价1599元但配置一般。
• 小米计划下月进军非洲市场，指定Mobile in Africa为经销商。
• 法国运营商宣布iPhone 6s将于9月11日开始预订。

电脑/平板

• Surface Hub因订单过多推迟至2016年1月发货。
• 三星计划推出12英寸Windows平板，可能成为Surface Pro的竞争对手。

LED

• 宏齐科技成功让Cree一项中国专利无效，有利于其销售。
• LIVALL Bling智能头盔在Indiegogo超额5倍完成集资。
• 浙江农林大学研发植物颜色控制的LED夜灯。
• 惠州九聪灯饰建材市场因租金纠纷关门停业。

可穿戴设备

• 可穿戴技术面临四大挑战，但其市场正逐步扩大。
• 谷歌投资1亿美元支持Carbon3D的3D打印技术发展。
• 华为荣耀推出智能手环和儿童通话手表。

安防

• 智能摄像头可识别快递包裹，应用机器学习技术。
• 监控存储市场前景光明，政府项目和平安城市等推动行业发展。
• 德国开发出可在黑暗中识别人脸的新技术。

投资策略

• 本周投资组合表现不佳，收益率为-17.25%，低于市场基准。
• 重点推荐3D打印相关公司，认为其未来增长潜力较大。
• LED照明市场虽有国际巨头降价策略，但行业龙头将受益于市场集中。
• 安防行业因政策支持和市场需求增长，仍具投资价值。

公司公告

• 大华股份上半年净利润同比下降8.40%。
• 利亚德收购PLANAR公司，总价约1.57亿美元。
• 三安光电上半年净利润同比增长35.76%，表现突出。
• 金龙机电上半年净利润同比增长4,483.07%，增幅显著。

总结

本周电子元器件行业整体表现疲软，但3D打印因政策支持成为市场热点。半导体行业仍面临压力，液晶面板价格持续下滑。LED照明市场在国际巨头降价策略下加速发展，行业龙头有望受益。安防行业因政府推动和市场潜力，仍是长期看好的领域。投资组合方面，本周表现不佳，但下周推荐3D打印概念，建议关注相关公司。整体来看，行业估值仍处高位，需谨慎应对市场波动。