20260105-中信期货-航运策略日报_MSK第三周加开加班船_SCFIS收于1795.83点涨3.1_8页_2mb

中信期货研究|航运策略日报总结

核心内容

2026年1月5日的航运市场呈现出以下主要特征：

• 运价上涨：SCFIS（上海出口集装箱运价指数）收于1795.83点，环比上涨3.1%。
• 合约表现：EC2602合约收盘价为1855.5点，涨幅1.69%；EC2604合约收盘价为1198点，涨幅2.6%。
• 市场预期：船司对1月上旬运价上涨有较强预期，但MSK在第三周加开加班船，运价上涨趋势可能有所缓解。
• 地缘政治：委内瑞拉与伊朗的局势仍存在不确定性，可能对运价产生影响。

主要观点

运价走势

• SCFIS上涨：SCFIS上涨3.1%，显示市场整体运价仍有上升空间。
• 02合约主导：02合约将受交割及收基差逻辑影响，成为市场关注的焦点。
• 04合约风险：04合约在增仓上涨后，可能面临运价预期转弱的风险，需警惕地缘政治因素带来的波动。

航司动态

• MSK加开加班船：MSK在第三周新增9472TEU加班船Maersk Sarat，运力提升至32.5万TEU/周。
• 其他航司报价：HMM、CMA等航司对下半月运价保持高位或小幅调整，显示市场整体仍具上涨动能。

地缘政治影响

• 委内瑞拉局势：委内瑞拉代理总统表示将邀请美国政府合作，伊朗与委内瑞拉关系密切，地缘政治风险仍需关注。
• 欧洲经济前景：高盛预测2026年欧元区经济增长1.3%，英国为0.9%，经济复苏预期较强。

关键信息

期货合约数据

现货运价数据

风险提示

• 政策转变：政策预期可能发生变化，影响市场走势。
• 地缘冲突：地缘政治局势可能加剧市场波动。
• 全球经济下行：全球经济可能超预期下行，影响航运需求。
• 极端天气：极端天气可能对航运造成扰动。

展望与结论

市场整体呈现震荡走势，短期内运价上涨趋势未结束，但需关注04合约可能的回调风险。02合约将受交割及基差逻辑影响，维持上行趋势。建议投资者密切关注运价走势、地缘政治变化及政策动向，合理控制仓位，防范市场波动。

附录

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