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金融工程研究报告总结：短期回调，中期上行

核心内容

本报告分析了2018年11月11日全球及A股市场表现、资金流动情况、风格配置建议以及指数择时策略。整体判断为：短期或有回调，中期仍然上行。同时，对新股收益率进行了监测，指出市场仍具投资价值。

主要观点

• 全球股市回顾：本周全球股市表现不佳，A股主要指数普遍下跌，但美股表现相对较好。
• A股资金跟踪：
  • 产业资金：本周解禁规模为393亿元，未来一周预计为214亿元，未来四周为1526亿元。
  • 杠杠资金：两融余额周环比上升1.95%，但融资交易额占比下降。
  • 沪深港通：陆股通净流入51.21亿元，港股通净流出6.68亿元。
  • 机构资金：十月基金发行份额较九月上升，但股票型基金发行量有所下降。
• 风格配置建议：市场普跌，建议均衡配置，中小盘表现相对优于大盘。
• 指数择时：
  • 沪深300：短期回调，但中长期震荡看涨，盈亏比为3.57。
  • 中证500：短期回调，但中长期震荡看涨。
  • 创业板指：短期下跌，但市场情绪冷静，投资价值显现，震荡看涨。

关键信息

1. 全球股市表现

2. A股资金跟踪

2.1 产业资金

• 本周全市场解禁规模为393亿元。
• 未来一周预计解禁规模为214亿元。
• 未来四周预计解禁规模为1526亿元。

2.2 杠杠资金

• 截止11月8日，两融余额为7698.79亿元，占A股流通市值2.09%。
• 周环比上升1.95%，但两融交易额占比下降24.10%。

2.3 沪深港通

• 陆股通净流入51.21亿元，沪股通44.69亿元，深股通6.53亿元。
• 港股通净流出6.68亿元，其中沪股通-3.13亿元，深股通-3.55亿元。

2.4 机构资金

• 十月基金发行份额为23.3亿份，较九月上升7.19亿份。
• 股票型基金十月发行2.79亿份，较九月下降2.32亿份。

3. 指数择时分析

3.1 沪深300扩散指标

• 沪深300扩散指标于2018年10月30日发出金叉信号，预示后市企稳震荡上行。
• 历史信号回顾显示，该指标胜率较高，年化收益率为19.18%。

3.2 布林带择时

• 沪深300：当前价格穿过布林下轨1，反弹可持续性较高，震荡看涨。
• 中证500：价格在布林下轨1附近震荡，短期回调，但中长期看涨。
• 创业板指：价格下跌1.89%，但市场情绪冷静，投资价值显现，震荡看涨。

3.3 指数关键数据

4. 新股收益率监测

• 本周证监会核准了2家IPO批文。
• 新股开板收益率平均为230%，较10月上升34个百分点。
• A类账户11月打新年化收益率最高为7.34%。
• B类账户11月打新年化收益率最高为5.16%。
• C类非受限账户11月打新年化收益率最高为3.23%。

总结建议

• 择时观点：沪深300、中证500、创业板指均给予震荡看涨判断。
• 风格配置：建议均衡配置，关注中小盘及成长风格。
• 市场情绪：当前市场情绪稍冷却，但长期利好仍在，具备配置价值。

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分析师信息

• 分析师：肖承志
• 执业证书编号：S0550518090001
• 联系方式：021 2036 1264 / xiaocz@nesc.cn

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