上海大众公用事业（集团）股份有限公司2025年半年度报告总结
公司基本信息
- 公司代码：600635
- 公司简称：大众公用
- 公司全称：上海大众公用事业（集团）股份有限公司
- 法定代表人：杨国平
- 股票种类：A股、H股
- 股票代码：A股 600635，H股 01635
- 股票简称：A股 大众公用，H股 大众公用（DZUG）
- 办公地址：上海市徐汇区龙腾大道2121号众腾大厦1号楼10楼
- 邮政编码：200232
- 公司网址：www.dzug.cn
- 电子信箱：dmbstock@dzug.cn
主要财务指标
2025年1-6月主要会计数据
| 项目 |
本报告期（元） |
同比变动（%） |
| 营业收入 |
3,432,747,324.79 |
-5.78 |
| 利润总额 |
509,310,779.78 |
+55.94 |
| 归属于上市公司股东的净利润 |
333,018,159.07 |
+172.62 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 |
264,690,524.05 |
+143.19 |
| 经营活动产生的现金流量净额 |
760,639,921.06 |
+160.29 |
| 归属于上市公司股东的净资产 |
8,898,737,064.33 |
+4.11 |
| 总资产 |
23,030,460,047.98 |
+0.18 |
2025年1-6月主要财务指标
| 项目 |
本报告期（元） |
同比变动（%） |
| 基本每股收益 |
0.1128 |
+172.46 |
| 稀释每股收益 |
0.1128 |
+172.46 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益 |
0.0897 |
+143.09 |
| 加权平均净资产收益率 |
3.82% |
增加2.35个百分点 |
| 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 |
3.03% |
增加1.72个百分点 |
财务数据变动说明
- 利润总额增长：主要由于权益法公司投资收益增加3.92亿元，公司金融资产公允价值变动损失增加1.89亿元。
- 净利润增长：权益法公司投资收益增加3.92亿元，以及公司金融资产公允价值变动损失影响增加1.89亿元。
- 扣除非经常性损益后的净利润增长：权益法公司投资收益增加1.21亿元。
- 经营活动现金流增长：子公司支付采购款项减少，导致现金流净额增加4.68亿元。
- 归属于上市公司股东的净资产增长：主要由于净利润增加和资产结构调整。
非经常性损益项目
| 项目 |
金额（元） |
| 非流动性资产处置损益 |
696,856.86 |
| 政府补助 |
10,147,306.09 |
| 金融资产公允价值变动损益 |
26,977,351.71 |
| 其他营业外收支 |
-503,192.41 |
| 合计 |
68,327,635.02 |
主要业务与行业分析
公司业务结构
公司以“公用事业、金融创投”双轮驱动，主要业务包括：
- 城市燃气：覆盖上海及长三角地区，子公司包括上海大众燃气和南通大众燃气。
- 环境市政：运营污水处理厂，处理能力达46.5万吨/日，子公司包括大众嘉定和江苏大众。
- 城市交通：通过大众交通和大众运行物流提供综合交通服务。
- 非银金融：由大众融资租赁、大众保理和大众资管运营，涵盖融资租赁、保理及资产管理。
- 创投业务：通过大众资本及参股深创投、华璨基金、大成汇彩等平台进行多领域投资。
行业分析
- 城市燃气：政府政策推动行业发展，天然气市场化改革和管网更新改造加速。
- 环境市政：污水处理是“双碳”战略的关键，政策支持提升行业运营效率。
- 城市交通：新能源车充换电基础设施完善，推动行业转型。
- 非银金融：支持实体经济，鼓励金融创新，提升服务实体经济的能力。
- 创投业务：政策支持创投高质量发展，推动“募投管退”全链条建设。
经营情况分析
营业收入与成本
- 营业收入：34.33亿元，同比下降5.78%。
- 营业成本：27.67亿元，同比下降8.61%。
- 毛利率：18.67%，同比增加2.53个百分点。
各行业收入与成本
| 行业 |
营业收入（元） |
营业成本（元） |
毛利率（%） |
同比增减（%） |
| 商业 |
47,213,344.08 |
36,315,040.68 |
23.08 |
+35.46 |
| 施工业 |
61,677,219.27 |
38,907,979.65 |
36.92 |
-45.57 |
| 市政隧道运营 |
10,035,522.86 |
8,595,000.00 |
14.35 |
-1.43 |
| 燃气销售 |
3,078,199,314.07 |
2,585,463,799.54 |
16.01 |
-5.20 |
| 污水处理业 |
143,025,258.95 |
50,387,254.83 |
64.77 |
-3.01 |
| 金融业 |
1,706,918.96 |
560,535.00 |
67.16 |
-26.15 |
| 运输业 |
59,937,645.65 |
46,517,323.97 |
22.39 |
+8.73 |
各地区收入与成本
| 地区 |
营业收入（元） |
营业成本（元） |
毛利率（%） |
同比增减（%） |
| 上海 |
2,432,908,436.13 |
1,969,225,772.16 |
19.06 |
-8.02 |
| 南通 |
922,381,834.39 |
778,220,759.21 |
15.63 |
+0.43 |
| 徐州 |
46,504,953.32 |
19,300,402.30 |
58.50 |
-0.44 |
| 合计 |
3,401,795,223.84 |
2,766,746,933.67 |
18.67 |
-5.77 |
资产与负债情况
资产状况
| 项目 |
期末数（元） |
占总资产比例（%） |
情况说明 |
| 货币资金 |
3,287,753,088.13 |
14.28 |
|
| 交易性金融资产 |
456,797,470.24 |
1.98 |
购买了理财产品 |
| 其他应收款 |
24,006,551.96 |
0.10 |
收到房屋动迁款 |
| 存货 |
260,273,754.33 |
1.13 |
|
| 长期股权投资 |
7,777,103,465.41 |
33.77 |
|
| 固定资产 |
5,322,897,807.26 |
23.11 |
|
| 在建工程 |
281,877,586.44 |
1.22 |
燃气老化管道设施改造项目投入增加 |
| 其他非流动资产 |
34,698,405.58 |
0.15 |
新增投资预付款 |
负债状况
| 项目 |
期末数（元） |
占总资产比例（%） |
情况说明 |
| 短期借款 |
2,712,035,927.76 |
11.78 |
|
| 长期借款 |
456,698,221.03 |
1.98 |
|
| 租赁负债 |
21,712,178.14 |
0.09 |
|
| 应付股利 |
109,448,941.30 |
0.48 |
8月已发放 |
投资状况分析
证券投资情况
| 证券品种 |
证券代码 |
证券简称 |
期末账面价值（元） |
公允价值变动损益（元） |
本期投资损益（元） |
| 股票 |
605566 |
福莱蕙特 |
2,522.85 |
344.85 |
11,571.16 |
| 股票 |
HK.09908 |
嘉兴燃气 |
15,206,305.72 |
6,356,153.80 |
957,776.60 |
| 股票 |
HK.06958 |
正荣服务 |
1,909,467.35 |
6,356,153.80 |
957,776.60 |
| 股票 |
HK.06993 |
蓝月亮集团 |
99,336,278.61 |
23,617,943.45 |
25,280,199.60 |
| 股票 |
002321 |
华英农业 |
1,581,200.00 |
14,700.00 |
11,571.16 |
| 股票 |
600530 |
交大昂立 |
108,145,088.16 |
50,618,571.00 |
140,540.97 |
| 股票 |
601229 |
上海银行 |
46,190,953.30 |
6,356,153.80 |
957,776.60 |
私募基金投资情况
| 机构名称 |
投资成本（元） |
期末账面价值（元） |
公允价值变动损益（元） |
本期投资损益（元） |
| 深圳前海微风来股权投资管理有限公司 |
100,000,000.00 |
100,925,849.40 |
-6,355.72 |
3,630,012.28 |
| 深圳前海红土并购基金合伙企业（有限合伙） |
10,947,742.34 |
10,046,095.55 |
-548,776.13 |
-398,532.05 |
| 红土君晟（广东）创业投资合伙企业（有限合伙） |
21,000,000.00 |
28,260,111.37 |
1,412,059.45 |
1,412,059.45 |
| 天津民朴厚德股权投资基金合伙企业（有限合伙） |
|
|
-21,816,140.29 |
-21,816,140.29 |
| 上海武岳峰三期私募投资基金合伙企业（有限合伙） |
100,000,000.00 |
110,170,684.38 |
-3,141,900.88 |
-3,141,900.88 |
| 张家港博仁股权投资合伙企业（有限合伙） |
50,500,000.00 |
51,046,521.86 |
0 |
0 |
| 扬州芯通股权投资合伙企业（有限合伙） |
90,000,000.00 |
101,488,106.08 |
0 |
0 |
| NewChinaInnovationFund5SP（ClassA） |
184,311,758.34 |
211,365,038.24 |
-36,809,790.66 |
-36,809,790.66 |
| NewChinaMuliti-StrategyFund1SP |
|
|
-1,390,477.08 |
521,019.19 |
| BCGrowthXVIIFund |
130,822,921.06 |
123,765,256.00 |
-7,836,331.41 |
-7,836,331.41 |
| FancyFreshfoodInvestmentFund |
21,475,800.00 |
12,463,802.67 |
-3,122,438.04 |
-3,122,438.04 |
| 华人文化产业股权投资(上海)中心（有限合伙） |
66,192,855.00 |
25,807,801.66 |
-4,439,775.54 |
-4,439,775.54 |
| 华人文化（天津）投资管理有限公司 |
5,770,000.00 |
14,698,736.19 |
-726,915.73 |
-726,915.73 |
金融资产变动
- 交易性金融资产：本期期末数为456,797,470.24元，同比增加311.18%。
- 其他权益工具投资：期末数为154,336,041.46元，同比增加58.52%。
- 公允价值变动损益：合计为-200,792,879.25元，其中股票公允价值变动损益为-200,792,879.25元。
风险提示
公司面临的主要风险包括：
- 天然气价格波动风险：受政府定价政策和市场供需影响，存在成本上升的风险。
- 政策变化风险：环保政策调整可能增加运营成本，地方财政政策变化影响结算。
- 安全生产风险：极端天气、人为因素等可能影响燃气运营安全。
- 汇率波动风险：H股募集资金以美元计价，存在汇兑损失风险。
- 金融资产价值波动风险：金融市场价格波动影响投资收益。
公司治理与ESG实践
- 公司治理：董事会、监事会及股东会运作正常，制度建设持续优化。
- ESG实践：公司持续推进绿色环保、能源节约和碳排放管理，获得“格隆汇金格奖”之“ESG环境友好卓越企业”奖及“ESG卓越IR团队”奖。
董事及高管变动
其他事项
- 利润分配预案：未提出分配或转增股本预案。
- 资产受限情况：部分货币资金和应收账款因贷款质押受限，合计受限金额为465,695,452.28元。
总结：上海大众公用事业（集团）股份有限公司2025年半年度报告显示，公司业务涵盖城市燃气、环境市政、城市交通、非银金融及创投业务，其中燃气和污水处理为主要收入来源。公司财务表现良好，净利润及现金流显著增长，主要受益于权益法公司投资收益增加及成本控制优化。公司面临天然气价格波动、政策变化、安全生产、汇率波动及金融资产价值波动等风险，但通过政策沟通、技术升级及风险控制措施积极应对。公司治理结构持续优化，ESG实践取得显著成效，同时非执行董事发生变动，进一步完善公司治理。
