20260302-爱建证券-光储行业跟踪_1月国内新型储能新增投运装机规模同比高增_TOPCon双玻组件价格稳定_9页_1mb

行业研究 / 行业点评总结

日期

2026年03月02日

行业及产业

电力设备行业被评定为“强于大市”，表明其在短期内表现优于沪深300指数。

相关研究

• 数据中心供配电设备行业：海外主要云厂商资本开支持续增长，DRAM价格小幅回落。
• 光储行业：全国性储能容量电价机制出台，储能系统价格持续上涨。
• 锂电行业：碳酸锂价格下行，但储能电芯均价上行。

证券分析师

• 朱攀（S0820525070001）
  联系方式：021-32229888-25527 / zhupan@ajzq.com

联系人

• 陆嘉怡（S0820124120008）
  联系方式：021-32229888-25521 / lujiayi@ajzq.com

1. 行业动态与市场分析

1.1 排产情况

• 光伏组件：2026年2月整体组件排产约34-35GW，月环比下降约12-13%。其中，国内排产约为25-26GW，海外维持在约10GW。国内开工率显著下降，海外保持平稳，整体供应链氛围趋于冷淡。
• 锂电排产：预计2026年3月锂电排产环比提升，动力+储能+消费类电池排产量全球市场达232GWh，环比增加19.0%。行业产能高质量修复，增量向大尺寸储能电芯和头部企业集中。

1.2 价格走势

• 光伏组件：截至2026年2月25日，多晶硅致密料价格52.00元/kg，略有下降；183N单晶硅片主流均价1.10元/片，TOPCon双玻组件价格0.74元/W，TOPCon电池片价格0.44元/W，整体价格保持稳定。
• 储能系统：2026年1月，储能系统中标价格走势分化，2小时储能系统加权均价0.51元/Wh，4小时储能系统中标均价0.42元/Wh。

1.3 国内需求

• 光伏新增装机：2025年12月国内新增装机量为40.11GW，环比下降43.40%，同比增长82.15%。全年累积新增装机量315.00GW，同比增长13.65%。
• 储能招标：2025年11月EPC/PC（含直流侧设备）+储能系统新增招标规模达21.8GW/64GWh，创2025年以来月度新高，环比增长65%。

1.4 海外需求

• 光伏组件出口：2025年12月出口额23.14亿美元，同比增长18.22%，环比下降4.05%。全年累计出口额281.99亿美元，同比下降7.84%。
• 逆变器出口：2025年12月出口额8.39亿美元，同比增长26.12%，环比增长9.38%。全年累计出口额90.41亿美元，同比增长9.41%。
• 区域分布：欧洲出口额最高，亚洲次之，澳大利亚增长显著（同比增长148%），南美市场潜力有待挖掘。

2. 投资建议

• 政策影响：2026年4月起部分光伏产品增值税出口退税取消，短期或刺激出货需求，长期有助于落后产能出清。
• 企业动态：通威股份宣布收购丽豪清能，显示硅料行业整合趋势。
• 政策支持：国家发改委与能源局联合发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，明确新型储能容量电价机制，有助于提升行业收益稳定性。
• 推荐标的：
  买入：阳光电源(300274.SZ)、正泰电源(002150.SZ)、南都电源(300068.SZ)、首航新能（301658.SZ）、华盛昌（002980.SZ）
  建议关注：宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）

3. 风险提示

1. 竞争加剧：可能导致行业毛利率下降。
2. 政策风险：行业需求可能因政策变动而不及预期。
3. 国际贸易摩擦：部分国家可能限制进口或提高关税，影响出口。

4. 公司信息

• 爱建证券有限责任公司
  地址：上海市浦东新区前滩大道199弄5号
  电话：021-32229888
  传真：021-68728700
  服务热线：956021
  邮政编码：200124
  邮箱：ajzq@ajzq.com
  网址：http://www.ajzq.com

5. 投资建议评级说明

股票评级标准

• 买入：相对指数涨幅大于15%
• 增持：相对指数涨幅在5%-15%之间
• 持有：相对指数涨幅在-5%-5%之间
• 卖出：相对指数涨幅小于-5%

行业评级标准

• 强于大市：行业表现优于市场
• 中性：行业表现与市场持平
• 弱于大市：行业表现弱于市场

6. 分析师声明

本报告观点为分析师独立分析所得，信息来源于公开、合规渠道，不构成对任何人的投资建议，使用需谨慎。

7. 法律主体声明

本报告由爱建证券证券研究所制作，具备中国证监会证券投资咨询业务资格，仅供签约客户使用，不承担因使用报告而产生的法律责任。

8. 版权声明

本报告版权归属爱建证券所有，未经许可，不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用。