20211018-宝城期货-油强粕弱明显_豆类震荡偏弱_5页_567kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所毕慧撰写，发布于2021年10月18日，主要分析了豆类及油脂市场的近期走势与未来展望，重点关注大豆、豆粕和豆油的价格变化及市场供需情况。

主要观点

• 油强粕弱：当前油脂市场表现强势，尤其是豆油和棕榈油，而豆粕则呈现震荡偏弱走势。
• 豆粕支撑：豆粕期价在3200一线仍有一定支撑，但整体表现偏弱，主要受油粕比制约。
• 市场供需变化：国内油厂采购节奏加快，特别是巴西大豆，进口大豆供应格局有望改善。
• 油厂开工率回升：国庆假期后，油厂开工率逐渐恢复，但豆粕库存未明显增加，主要因市场成交活跃。
• 棕榈油强势：棕榈油因国际出口强劲及产量恢复不及预期，表现出较强的需求支撑，期价有望延续强势。

关键信息

1. 美国出口销售数据

• 美国对中国（大陆地区）销售了64万吨2021/22年度交货的新豆，较前一周略有下降。
• 中国从美国进口高粱0.25万吨，小麦6.8万吨，玉米13.8万吨，高粱6万吨，大豆128.6万吨。
• 美国大豆压榨利润环比下降2.26%，但同比上升62.44%，为每蒲式耳3.46美元。
• 伊利诺伊州中部毛豆油报价为每磅67.85美分，较前一周下降。
• 大豆粕现货价格为每短吨317.5美元，较前一周下降，去年同期为371.70美元/短吨。

2. NOPA压榨数据

• 9月份NOPA会员企业大豆压榨量环比下降3.2%，同比减少4.8%，创三个月新低。
• 实际压榨量为1.538亿蒲，低于市场预期1.55072亿蒲。

3. 南美天气影响

• 巴西南部、东南部、中西部、北部和东北部将在10月15-21日出现强降雨，可能影响种植进度。
• 10月最后一周降水依然较强，可能进一步推迟播种。

4. 现货市场价格（单位：元/吨）

5. 后市展望

• 豆粕：短期震荡偏弱，但深幅下跌缺乏基础，3200一线支撑仍需关注。
• 油脂：豆油和棕榈油表现强势，棕榈油尤其受到国际出口强劲和产量恢复不及预期的双重驱动，短期以强势动荡为主。
• 关注点：未来需继续关注马来和印尼棕榈油出口情况及国内到港节奏，油脂市场基本面仍偏强。

宝城期货各地营业部信息

• 嘉兴营业部：嘉善大道688号万联广场1幢401室，电话：0573-84093136
• 武汉营业部：昙华林路202号泛悦中心A座0708室，电话：027-88221981
• 南宁营业部：东葛路延长线118号青秀万达西3栋13楼1306室，电话：0771-5532168
• 沈阳营业部：南五马路3号中驰国际大厦21层2104、2105、2106，电话：024-31257633
• 邯郸营业部：人民路408号锦林大厦十八层1805室，电话：0310-2076686
• 郑州营业部：未来大道69号未来大厦1201室，电话：0371-65612648
• 昆明营业部：绿地创海大厦办公楼19楼11号，电话：0871-65732801
• 青岛营业部：金石国际广场A座1602室，电话：0532-8111856
• 长沙营业部：银华大酒店22楼2222室，电话：0731-85239858
• 温州营业部：鹿港大厦1幢901室-1，电话：0577-89999719
• 南昌营业部：汉港凯旋中心805室，电话：0791-86259955
• 北京营业部：望京西路甲50号1号楼7层1-09内701单元，电话：010-64795128
• 深圳营业部：联合广场A栋塔楼A2803，电话：0755-83209976
• 大连营业部：会展路129号期货大厦2010室，电话：0411-84807260

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