20201019-太平洋-固定收益之可转债周报2020年第3期_本周转债走强_建议积极布局_10页_979kb

报告摘要

本周可转债市场表现优于A股，整体呈上涨趋势，转债指数累计上涨1.78%。A股市场在首日大涨后进入震荡，但最终周线收阳。市场流动性维持中性，经济基本面强劲，可转债迎来积极布局时机。重点推荐光伏、风电、新能源车及券商板块，关注流动性较好、余额规模较大的个券。

A股市场：
- 本周A股市场首日大涨后进入震荡，但整体趋势向上，各指数周线收阳。
- 行业方面，绝大多数申万一级行业上涨，纺织服装、银行和采掘涨幅居前。
- 市场成交量有所回升，但整体观望氛围较浓。
可转债市场：
- 可转债指数整体上涨，表现优于正股。
- 本周转债市场交易活跃，日均成交额为91亿元，较节前大幅提升。
- 转股溢价率稳步上行，周五平均为18.89%。
- 个券涨多跌少，244只上涨，60只下跌，万里转债涨幅最大，达42.32%。
- 到期收益率方面，超过4%的可转债有6只，较前期减少2只。
新发行情况：
- 本周一级市场新发行5只可转债，总规模195.78亿元，发行期限均为6年。
- 新增公司预案数量与上周持平，但发行规模明显降低，预计未来供给端压力不大。
市场展望：
- 当前市场趋势未变，大方向向好，建议积极布局可转债。
- 光伏、风电、新能源车等板块因三季报改善和十四五规划预期受到关注。
- 券商板块估值较低，业绩表现优秀，是当前牛市行情中的优选标的。
- 重点推荐隆20转债、恩捷转债、长证转债和国君转债等流动性较好、余额规模较大的个券。

指数走势：上证转债指数周内上涨1.78%，其中周一涨幅最大，其余四日小幅上涨。
个券表现：
- 涨幅前三：万里转债（+42.32%）、迪森转债（+24.55%）、赛意转债（+20.90%）。
- 跌幅前三：奥佳转债（-14.27%）、璞泰转债（-10.08%）、蓝晓转债（-10.06%）。
转股溢价率：周内稳步上行，周五平均为18.89%。
到期收益率：超过4%的可转债有6只，较之前减少2只。

证券分析师：张河生
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