20201019-美尔雅期货-鸡蛋周报_蛋价偏弱回落_主力连续下跌_15页_979kb

蛋价偏弱回落总结

核心内容概述

本报告分析了2020年10月19日鸡蛋市场基本面及投资策略，指出当前蛋价整体偏弱回落，但下跌空间有限，预计近期价格将止跌调整，低价区或有小幅反弹。同时，针对鸡蛋期货主力合约及远月合约，提出了相应的投资建议。

主要观点

1. 蛋价走势

• 现货价格：上周蛋价整体偏弱回落，主产区均价为3.18元/斤，环比下跌0.24元；主销区均价为3.47元/斤，环比下跌0.20元。
• 库存情况：产区鸡蛋库存一般，对价格形成一定支撑。
• 成本支撑：饲料成本增加支撑蛋价底部，继续下跌空间有限。
• 需求变化：学校及相关行业恢复正常需求，社会总需求较9月回落。
• 价格预期：预计近期鸡蛋价格或止跌调整，低价区或有小幅反弹。

2. 基本面分析

• 蛋鸡存栏：截至10月16日，蛋鸡总存栏为12.740亿只，环比下跌1.98%，同比上涨2.78%。
• 养殖利润：蛋鸡养殖利润为10.15元/羽，环比下跌13.89元/羽，跌幅达57.78%。
• 鸡苗价格：主产区蛋鸡苗平均价为2.65元/羽，环比上涨10.42%。
• 淘汰鸡情况：主产区淘汰鸡平均价为4.66元/斤，较国庆节前上涨2.42%。

关键信息

1. 蛋鸡存栏与利润

• 10月蛋鸡存栏量虽呈减少趋势，但基数较大，供应仍相对宽松。
• 养殖利润持续下滑，预计10月价格将震荡回落至成本线附近。

2. 鸡苗与淘汰鸡市场

• 鸡苗价格小幅上涨，但需求仍低迷，预计价格将继续走低。
• 淘汰鸡价格受养殖户情绪影响有所上涨，但市场需求不足，价格或偏弱调整。

3. 肉禽市场动态

• 白羽肉鸡苗、毛鸭苗价分别上调38.96%、4.76%，而817肉鸡苗下跌68.49%。
• 肉鸡与鸭价有所下调，但养殖利润仍为负值，市场整体承压。

投资策略分析

1. 主力合约（JD2011）

• 受现货价格回落影响，主力合约连续下跌，但本周继续下行可能性不大。
• 11合约仍有较大升水，但上涨驱动有限，预计以震荡调整为主。
• 建议前期空单择机止盈，观望为主。

2. 远月合约（JD2101）

• 01合约自高位震荡走弱，春节旺季预期仍存，但蛋价走势存在不确定性。
• 后市淘鸡量将影响年前供给，建议投资者观望为主。

3. 价差策略（JD15）

• JD15价差由JD2101合约主导，短期内与JD2105合约逻辑冲突不多。
• 建议价差策略观望，等待更多市场信号。

套利建议

• 价差离场观望：当前价差走势不明朗，建议暂不参与套利操作。

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联系信息

• 研究员：章佩英
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