20180507-财富证券-『财富投资者行为大数据调查第五十三期』_仓位低位小幅回升_小盘成长风格占主导_10页_784kb

报告摘要

策略点评总结

核心内容

本报告基于《财富投资者行为大数据调查第五十三期》的问卷数据，分析了2018年5月7日A股市场投资者的仓位、市场趋势预期、板块偏好及热点问题的看法，旨在把握市场情绪和行为变化。

主要观点

综合仓位小幅回升：本期综合仓位水平为65.5%，较上期上升1.7个百分点，主要由于加杠杆投资者比例增加6.5个百分点，同时选择0-5成仓位的投资者比例下降。
投资者情绪边际改善：随着风险释放，投资者情绪有所好转，但整体风险偏好仍不高，市场仍处于震荡盘整状态。
市场趋势预期乐观：37.2%的投资者预期未来一个月上证综指将趋势向上，比上期增加5.2个百分点；45.3%的投资者认为将区间震荡，整体判断较上期乐观。
收益预期谨慎：70.8%的投资者认为当前至下一季度所持投资组合将获得正收益，但仍有12%的投资者预期亏损在-30%至-10%区间。
小盘成长风格占主导：43.1%的投资者看好小盘成长，比上期增加1.6个百分点；大盘蓝筹的看好比例下降至24.8%。
芯片国产化概念受追捧：芯片国产化概念的投资者认可度显著提升，占比达50.4%，比上期增加24.4个百分点；医药及医疗服务、国防军工分别为39.4%和34.7%。
MSCI纳入预期积极：43.3%的投资者非常期待A股纳入MSCI，认为将提振市场情绪；19.0%的投资者认为当前市场风险较大，对A股影响有限；37.6%的投资者保持谨慎。
美债收益率影响看法分歧：约一半投资者保持谨慎，认为需进一步观察；28.1%的投资者认为美债收益率上行将加大美股回调风险，进而影响A股；25.2%的投资者认为国内国债收益率上行空间有限，对A股影响不大。

关键信息

仓位数据

本期综合仓位：65.5%
加杠杆投资者比例：增加6.5个百分点
0-5成仓位投资者比例：减少5.7个百分点
选择加仓的投资者比例：37.2%（比上期增加10.2个百分点）
选择减仓的投资者比例：18.6%（比上期减少6.2个百分点）
选择维持仓位的投资者比例：44.2%

市场趋势预期

趋势向上：37.2%
区间震荡：45.3%
趋势向下：17.5%
抵阻力预期下移至3200点及以上
低点预期下移到3000-3200点区间

投资组合收益预期

正收益预期：70.8%
0-20%收益预期：54.7%
20%以上收益预期：16.1%
负收益预期：12%（-30%至-10%）

市场风格偏好

小盘成长：43.1%
大盘蓝筹：24.8%
市场风格均衡：32.1%

主题板块偏好

芯片国产化概念：50.4%（比上期增加24.4个百分点）
医药及医疗服务：39.4%（比上期减少2.6个百分点）
国防军工：34.7%（比上期减少10.6个百分点）

热点问题分析

A股纳入MSCI：43.3%的投资者表示期待新增资金入场，37.6%保持谨慎，19.0%认为市场风险较大。
美债收益率突破3%：约一半投资者保持谨慎；28.1%认为将加大美股回调风险，进而冲击A股；25.2%认为对A股影响不大。

风险提示

流动性风险：未来流动性变化可能成为市场波动的核心因素。
经济大幅回落风险：需关注宏观经济环境对市场的潜在影响。

投资评级系统说明

类别	投资评级	评级说明
股票投资评级	推荐	超越沪深300指数15%以上
	谨慎推荐	相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
	中性	相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
	回避	落后沪深300指数10%以上
行业投资评级	领先大市	行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
	同步大市	行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
	落后大市	行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上