20230129-华龙期货-贵金属周报_非农就业新增人数远超预期_美联储今年降息预期降温_10页_909kb

非农就业新增人数远超预期，美联储今年降息预期降温

核心内容

本报告分析了2023年1月29日-2月3日期间，全球主要央行的利率决议及美国非农就业数据对黄金与白银市场的影响，并结合技术面与市场情绪，对下周贵金属走势进行了展望。

主要观点

1. 市场回顾

• 超级央行周影响：本周是超级央行周，美联储、欧洲央行、英国央行的利率决议及美国非农数据对市场造成显著冲击。
• 黄金走势：黄金在美联储加息及鲍威尔鸽派言论后一度上涨至1975美元/盎司，但受非农数据冲击后大幅回落，周跌幅达2.68%，收于1877.7美元/盎司。
• 白银走势：白银周线下跌5.19%，至22.395美元/盎司，处于关键支撑位22.4美元附近。

2. 非农数据表现

• 新增就业人数：美国1月非农就业人数新增51.7万人，远超预期的18.5万人。
• 失业率：失业率降至3.4%，为1969年5月以来最低。
• 薪资增长：平均时薪环比增长0.3%，同比上涨4.4%，表明劳动力市场依然强劲。

3. 美联储政策动态

• 加息决议：美联储在1月24日加息25个基点，将联邦基金利率目标区间调至4.50%-4.75%，符合市场预期。
• 通胀表态：美联储承认通胀有所缓和，但仍未放弃继续加息的可能。
• 鲍威尔讲话：鲍威尔在新闻发布会上释放鸽派信号，暗示利率见顶，引发黄金反弹，但随后非农数据削弱了这一预期。
• 市场预期变化：交易员预测终端利率将在6月达到5.03%，高于此前的4.88%。美元指数因此飙升，金价受压。

4. 投资者情绪与持仓

• 黄金非商业净持仓：1月24日当周，黄金非商业净持仓增加至157,673张合约，显示投资者看多意愿增强。
• ETF持仓：全球最大黄金ETF SPDR 持有量微增，但机构投资者情绪仍谨慎，市场反弹可持续性存疑。
• 白银持仓：白银非商业净多仓减少至25,684张，ETF持仓也有所下降，显示市场对白银的短期看空情绪。

关键信息

• 黄金技术面：中短期顶部已现，价格跌破上升通道，市场情绪由涨转跌，下周或继续向下测试1870美元支撑位。
• 白银技术面：跌破一个月盘整区间，短期面临抛售压力，中长线可轻仓逢低做多。
• 分析师预期：18位华尔街分析师中，44%看空下周黄金，17%看涨，39%预期横盘；网上投票显示61%预计金价上涨。
• 重要财经事件：下周关注鲍威尔讲话、美国初请失业金人数及密歇根大学消费者信心指数。

操作建议

• 黄金：短期看跌，下周或继续下行，建议关注1870美元支撑位，若跌破则需警惕1850-30美元及1800美元水平。
• 白银：短期承压，但中长线可逢低布局，关注22.4美元支撑位。
• 市场策略：投资者应保持谨慎，注意市场波动风险，避免盲目追涨杀跌。

风险提示

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 所有操作建议仅供参考，不构成投资建议，据此入市风险自负。
• 市场可能因政策变化、经济数据波动等因素出现较大波动，建议密切关注后续重要数据及政策动向。