20210809-金源期货-贵金属周报_非农就业数据全面好转_金银价格大幅下挫_8页_1mb

贵金属周报总结

核心内容

本周贵金属市场整体呈现下跌趋势，主要受到美联储缩减QE预期升温及美国非农就业数据向好的双重影响。黄金和白银价格均出现明显回调，金银比价降至70.8，显示白银跌幅更大。技术面和基本面因素共同作用，使得金银短期承压。

主要观点

1. 市场回顾

• 非农数据利好美元：美国7月非农就业数据大幅超预期，新增就业94.3万，失业率降至5.40%，平均时薪上涨，显示劳动力市场明显改善。
• 美联储鹰派言论：上周三美联储官员发表鹰派言论，市场对缩减QE的预期升温，对金银价格形成压力。
• 金银价格重心下移：黄金和白银价格均出现显著下跌，COMEX金银比价运行至70.8一线，显示白银表现更弱。

2. 市场分析

• 就业市场复苏不确定性：尽管非农数据向好，但其他就业数据出现分歧，劳动力市场复苏仍需观察。
• 9月关键时点：9月是美国延长的失业救济政策截止日期，预计个人救助政策将终止，推动更多劳动力回归市场，可能促使美联储在9月议息会议上宣布缩减QE。
• 技术面弱势：金银价格走势从技术上看弱势凸显，短期继续下行可能性较大。

3. 操作建议

• 建议持有空单：基于当前市场趋势和美联储政策预期，建议投资者持有金银空单。
• 关注关键数据：本周重点关注中国7月CPI、PPI同比，新增人民币贷款、社融等金融数据，以及美国7月CPI、PPI数据。
• 美联储官员讲话：多名美联储官员将发表讲话，其言论可能对市场情绪和政策预期产生重要影响。

4. 风险因素

• 美联储维持鸽派：若美联储官员讲话维持鸽派立场，可能缓解市场对缩减QE的担忧，影响金银价格走势。

关键信息

1. 市场数据

• SHFE黄金：收盘价375.90元/克，周跌幅1.73%。
• 沪金T+D：收盘价374.77元/克，周跌幅1.54%。
• COMEX黄金：收盘价1763.50美元/盎司，周跌幅2.94%。
• SHFE白银：收盘价5305元/千克，周跌幅1.83%。
• 沪银T+D：收盘价5249元/千克，周跌幅1.74%。
• COMEX白银：收盘价24.33美元/盎司，周跌幅4.77%。

2. ETF持仓变化

• ETF黄金总持仓：2021/8/6为1025.28吨，较上周减少6.18吨，较上月减少16.95吨。
• ishare白银持仓：2021/8/6为17213.55吨，较上周增加4.09吨，较上月减少140.06吨。

3. 非商业性持仓变化

• 黄金期货非商业性净多头：2021/8/3为196335手，较上周减少3053手。
• 白银期货非商业性净多头：2021/8/3为36139手，较上周增加4922手。

本周重点关注事项

• 中国7月CPI、PPI同比：观察国内通胀和工业生产情况。
• 新增人民币贷款、社融：了解国内资金流动状况。
• 美国7月CPI、PPI数据：评估美国通胀压力及货币政策动向。
• 美联储官员讲话：关注政策动向和市场预期变化。

公司信息

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