20171130-川财证券-中国化妆品行业研究报告_消费升级引领的中国化妆品市场_19页_2mb

中国化妆品市场研究报告总结

核心内容

中国化妆品市场在消费升级的推动下持续增长，未来发展前景广阔。2009年至2015年，国内规模以上化妆品销售收入年均增长14%，尽管2016年略有下滑，但2017年1至7月化妆品零售额同比增长11.5%，高于整体商品零售额增速。预计2017年全年销售收入将恢复至2015年水平，并有望在年底实现大幅增长。

主要观点

• 市场需求增长：中国化妆品市场保持稳健增长，2016-2020年预计年均复合增长率达5.05%，仍位居全球市场前列。
• 消费升级趋势：消费者对产品质量、口碑和个性化需求增强，高端产品占比提升，彩妆与护肤品年复合增长率位列所有品类前五。
• 线上渠道井喷：电子商务体系日趋完善，线上销售规模高速增长，人均线上消费显著提升，官方旗舰店与平台自营占据主流。
• 男士美妆崛起：男性对护肤及美妆产品需求迅速增长，年均零售额增速达13.5%，远超全球平均水平，年轻男性成为新消费力量。
• 国内品牌崛起：国内品牌在市场份额和增长速度上超越外资品牌，尤其在彩妆、护肤品等细分市场表现突出。
• 政策引导发展：2016-2017年，政策调整推动行业规范化发展，包括取消部分化妆品消费税、更新包装标识、进口化妆品备案改革等。

关键信息

市场规模与增长

• 2017年1-7月化妆品零售额为1385亿元，同比增长11.5%。
• 2016-2020年中国化妆品市场预计年均复合增长率5.05%。
• 2021年中国化妆品市场规模预测为5289亿元，增速8.7%。

消费者行为

• 55%的中国家庭认为未来5年家庭收入将显著提高，消费者对高端产品与多样化选择需求增加。
• 线上消费者中，44%表示只购买自己关注的品牌，品牌认同成为关键因素。
• 男士美妆市场增速快于女性市场，人均消费差距缩小，男性护肤与彩妆需求显著提升。

线上生态体系

• 线上销售占比持续上升，2016年1-11月线上零售额占社会消费品零售总额12.5%。
• 天猫、京东等平台占据主导地位，品牌旗舰店与平台自营为主要销售渠道。
• 线上渠道为三四线城市及西部地区提供重要补充，促进市场渗透。

品牌格局变化

• 外资品牌市场份额有所缩减，但部分品牌通过战略合作和渠道优化重新进入中国市场。
• 国内品牌如百雀羚通过产品创新和品牌年轻化策略增强市场竞争力。

政策影响

• 2016年取消普通美容类化妆品消费税，降低彩妆成本。
• 2017年化妆品包装标识更新，提升监管规范性。
• 进口化妆品“审批改备案”试点，加快新品上市节奏。

未来趋势

• 消费升级：高端化、多样化成为主流，消费者对品牌忠诚度与个性化需求并存。
• 线上与线下协同发展：线上渠道持续增长，线下销售回暖，双渠道驱动行业复苏。
• 男士美妆崛起：男性消费者成为新的增长点，尤其是年轻男性群体。
• 本土品牌崛起：国内品牌在创新与市场响应速度上具有优势，市场份额逐步扩大。

风险提示

• 零售行业复苏不及预期。
• 环保限产政策可能影响化妆品上游企业。

附：分析师信息

• 分析师：冯钦远（证书编号：S110000000000）
• 联系人：鲜于亮（证书编号：S1100117060001）

附：研究机构信息

• 机构名称：川财证券有限责任公司
• 地址：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦21层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

附：图表与数据来源

• 图1：2009-2017化妆品销售收入情况
• 图2：2016-2020主要国家化妆品年复合增长率
• 图3：中美消费者收入预期对比
• 图4：2014-2016年复合增长率前6位的消费品类
• 图5：只购买自己关注品牌的消费者比例
• 图6：护肤品购买者与销售额基数的关系
• 图7：2013-2016年跌出前10位的品牌百分比
• 图8：历年电商增长率与GDP增长率
• 图9：2016年化妆品网购者月均消费情况
• 图10：2016年化妆品线上销售额环比增速
• 图11：国内化妆品线上生态系统
• 图12：2016年线上化妆品销售份额（按平台分类）
• 图13：2016年线上化妆品店铺格局
• 图14：2016年线上化妆品销售份额（按店铺分类）
• 图15：2017年上半年线下销售增长
• 图16：外资品牌份额缩减居前的品类
• 图17：2016年线上品牌归属地格局
• 图18：2016年线上品牌前十及份额
• 图19：2016年化妆品线上产品价格分布
• 图20：2012-2015天猫美妆各省区渗透率
• 图21：2012-2015天猫美妆笔单价前十省份
• 图22：2012-2016年天猫美妆男性消费偏好
• 图23：2012-2015年天猫美妆各区域男性偏好
• 图24：2014与2016年全球化妆品市场总量

附：数据来源

• 国家统计局
• 麦肯锡、凯度消费者指数、贝恩公司
• Euromonitor、星图数据
• 第一财经商业数据中心、天猫美妆
• 前瞻产业研究院、中国信息产业网