20230508-华安证券-医药生物行业周报_中药和药店领涨_寻找被_错杀_的科创医药标的_24页_811kb

医药生物行业研究/行业周报：中药和药店领涨，寻找被“错杀”的科创医药标的

一、本周行情回顾

• 医药生物指数下跌：本周板块整体下跌0.77%，跑输沪深300指数0.47个百分点，行业涨跌幅排名第19位。
• 估值处于“均值-1X标准差”区间：截至5月5日，医药生物板块PE(TTM，剔除负值)为27X，较历史均值35X低8个单位。
• 子行业分化：13个医药III级子行业中10个下跌，体外诊断跌幅最大（-4.27%）；医院子行业估值最高（PE 80X）。

二、主要观点

1. 市场表现：中药和药店板块领涨，CXO、IVD、疫苗等板块持续领跌。
2. 港股表现：HSCIH指数周涨幅113%，中药标的港股表现突出。
3. 新冠预期：第二波疫情幅度有限，优先布局2022年超跌公司。
4. 中药板块：优质公司需长期持有，受益于业绩真空期的主题催化。
5. 创新药板块：港股创新药受货币政策改善提振，关注产品力和独家研发管线。
6. 个股推荐：五月份金股为广誉远（中药OTC，山西国资控股）和亚辉龙（发光诊断超跌标的）。

三、板块评级

• 行业评级：增持
• 创新药评级：中性

四、个股亮点

1. A股个股：赛诺医疗、达仁堂、江中药业涨幅居前；宣泰医药、达安基因跌幅居后。
2. 港股个股：信达生物、神威药业、中国中药涨幅居前；海普瑞、欧康维视生物-B跌幅居后。
3. 个股评级：广誉远（买入）、亚辉龙（买入）、天士力（增持）、健麾信息（增持）、润达医疗（增持）、特宝生物（增持）、艾迪药业（增持）。

五、风险提示

• 政策风险
• 竞争风险
• 股价异常波动风险