传媒行业专题分析报告：传媒经营跟踪，1月手游市场同比有所回暖-20220218-国金证券-21页_1mb

传媒行业专题分析报告总结：2022年1月手游与流媒体市场动态

核心内容

1月游戏市场表现

2022年1月，中国移动游戏市场实际销售收入为222.40亿元，同比增长17.76%，环比增长20.25%。春节活动和新游上线是推动收入增长的主要因素，如《文明与征服》、《剑侠世界3》等新游上线带动流水增长。此外，多款热门游戏在iOS畅销榜上表现优异，包括腾讯的《王者荣耀》、《和平精英》、米哈游的《原神》、网易的《梦幻西游》等。

1.1 游戏收入与排名

• 中国手游收入榜Top10：腾讯的《王者荣耀》、《和平精英》和《英雄联盟手游》稳居前三，米哈游的《原神》排名第三，网易《梦幻西游》排名第四。
• 中国手游发行商收入榜：共有34个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计收入近22.6亿美元，占全球TOP100的39%。腾讯、网易、米哈游、趣加、莉莉丝、三七互娱稳居前六。

1.2 游戏广告投放趋势

• 1月游戏广告投放量有所下降，主要受版号暂停发放影响。
• SLG（策略类）游戏广告投放量较高，其中《文明与征服》、《三国志·战略版》等表现突出。
• 社交婚恋、综合电商等行业广告投放力度增加，推动了整体广告市场增长。

1.3 游戏出海情况

• 1月中国自主研发游戏海外市场实际销售收入为15.95亿美元，环比增长5.27%。
• 腾讯、网易、米哈游等公司持续在海外市场表现优异，推动了中国游戏出海的持续增长。

1月流媒体市场表现

2.1 电视剧与综艺市场

• 电视剧备案：1月备案44部，与21年12月略有减少，都市题材仍为主流，占比87%。
• 综艺热度：芒果TV独播综艺表现优异，《大侦探第七季》排名全网热度榜第5，《你好星期六》、《朋友请听好第二季》等排名6-9。哔哩哔哩综艺占比下降至0%。

2.2 电视剧与综艺播放平台分布

• 电视剧播放平台：腾讯视频和优酷占据大部分份额，爱奇艺占有率有所下降。
• 综艺平台：芒果TV独播综艺占比提升至50%，腾讯视频和爱奇艺联合播出综艺表现良好。

2.3 国创动漫热度

• 腾讯视频在国创动漫热度排行榜上保持领先地位，多部作品热度较高，哔哩哔哩略有下降。

2.4 电影票房

• 1月电影总票房约为24.99亿元，环比下降7.72%。
• 票房前三为《穿过寒冬拥抱你》、《反贪风暴5》、《李茂扮太子》。

主要观点

• 游戏板块：受春节活动和新游上线影响，1月收入同比环比双增，元宇宙的发展可能推动游戏板块估值提升，游戏版号的重新发放有助于增加游戏供给，游戏出海趋势明显。
• 流媒体板块：腾讯视频和优酷在电视剧和综艺播放平台中占据主导地位，芒果TV独播综艺表现突出，国创动漫热度持续，但电影市场有所回落。
• 投资建议：游戏和内容板块具备长期投资价值，当前为较好投资时点，建议关注三七互娱、芒果超媒、吉比特、宝通科技等标的。

关键信息

• 游戏收入：1月中国移动游戏收入222.40亿元，同比增长17.76%。
• 游戏出海：1月中国自研手游海外市场收入15.95亿美元，环比增长5.27%。
• 综艺表现：芒果TV独播综艺占比提升至50%，哔哩哔哩综艺占比下降至0%。
• 电视剧题材：当代题材占87%，都市题材为主流。
• 电影票房：1月票房TOP3为《穿过寒冬拥抱你》、《反贪风暴5》、《李茂扮太子》。
• 投资标的：建议关注三七互娱、芒果超媒、吉比特、宝通科技等公司。

风险提示

• 影视综艺节目表现：若上线表现及招商情况不及预期，可能影响会员和广告收入。
• 游戏上线表现：游戏上线受版号影响，存在不确定性。
• 线下恢复：疫情反复可能影响影院上座率和线下广告效果。
• 行业政策风险：若网络剧与游戏审核趋严，可能导致上线周期延长，影响业绩。

投资建议

• 游戏板块：长期投资价值显著，建议关注《斗罗大陆：魂师对决》等表现良好的自研游戏，以及海外市场增长潜力。
• 流媒体板块：优质内容公司如芒果超媒、吉比特值得关注，其综艺和剧集表现良好，有望推动业绩增长。
• 元宇宙与VR：随着微软、Meta等公司推动元宇宙发展，游戏和流媒体行业有望受益，建议关注相关技术布局。

结论

2022年1月，中国传媒行业在游戏和流媒体领域均表现出一定的增长趋势，尤其是游戏市场受春节活动和新游上线推动，流媒体市场中腾讯视频和优酷保持领先地位，芒果TV独播综艺表现突出。建议投资者关注游戏和内容板块的长期投资机会，同时注意行业政策变化和市场风险。