20221024-上海证券-互联网传媒行业周报_Q3端游同环比微增_端游市场强需求弱供给格局下底部特征明显_23页_1mb

报告摘要

传媒行业周报总结

核心内容

本报告为2022年10月24日发布的互联网传媒行业周报，由分析师陈旻撰写，主要分析了传媒行业近期市场表现、游戏行业动态、影视及内容市场情况，以及相关投资建议与风险提示。

主要观点

游戏市场：2022年第三季度中国游戏市场整体承压，但端游市场表现出底部特征，同环比微增。端游市场供给不足，需求外溢明显，未来有望成为新的增长动能。
需求与供给：端游市场在需求端表现强劲，同时供给端研发兴趣回升，预计未来端游类游戏产品供给数量将明显增加。
VR/AR游戏：VR/AR游戏与端游相似，游戏公司加强端游研发实力，有望在未来VR/AR市场中获得红利。
市场表现：本周（22.10.17-22.10.23）上证综指、深证成指、创业板指、传媒板指分别下跌1.1%、1.8%、1.6%、1.3%。国内传媒板块涨幅前三为实益达（38.3%）、*ST巴士（10.5%）、金陵体育（10.2%），跌幅前三为新华网（-10.6%）、三人行（-10.3%）、人民网（-9.5%）。海外传媒板块涨幅前三为ROBLOX（20.4%）、拼多多（11.4%）、乐享集团（10.2%），跌幅前三为快手-W（-17.9%）、网易-S（-12.8%）、宝尊电商（-12.4%）。
投资建议：推荐关注社区短视频龙头【快手-W】、O2O龙头【美团-W】、发力无人车及人工智能的【百度集团-SW】，以及超跌的互联网龙头【腾讯控股】。同时，建议关注元宇宙相关领域，包括虚拟实景、工业互联网、NFT、虚拟数字人、元宇宙平台等。
游戏行业基本面：分析师长期看好游戏行业基本面，短期政策扰动已推动行业深度回调，版号重新发放后行业具备长期投资价值。
影视行业政策变化：影视行业政策面出现积极变化，建议关注短期乐观情绪推动下的主题性机会及长期商业模式变化。

关键信息

2.1 影视

电影市场：
- 本周电影市场票房为1.25亿元，环比上升2.23%，同比下降73.48%。
- 票房Top3影片为《万里归途》（7156.9万元）、《哥，你好》（1653.5万元）、《平凡英雄》（1634.7万元）。
- 本周观影人次为435.20万人。
- 院线票房Top10为万达院线、中影南方新干线、中影数字院线等。
电视剧、综艺、网络大电影：
- 电视剧热度Top10包括《唐朝诡事录》、《追光者》、《底线》等。
- 综艺热度Top10包括《这！就是街舞第五季》、《脱口秀大会第5季》等。
- 网络大电影热度Top10包括《黑鹰少年》、《藏地奇兵》等。
- 动漫热度Top10包括《绝代双娇动画》、《凡人修仙传》等。

2.2 游戏

游戏流水跟踪：
- 本周重点游戏IOS端周度估算流水数据，如《幻塔》、《诛仙》、《完美世界》等。
- 2022年10月22日，中国iOS畅销榜Top10游戏包括《超能世界》、《地铁跑酷》、《快乐消一消》等。
游戏买量数据：
- 上周游戏买量数据，包括广告版位、创意形式、消耗占比、CTR、激活成本等信息，显示微信小程序、腾讯视频等为主要投放渠道。
下周手游开测汇总：
- 下周（22.10.24-22.10.30）将有多款手游开测，包括《基因猎人》、《潮玩派对》、《蓝月传奇》等。
行业及公司新闻：
- 《王者荣耀·世界》软著获批，预计未来全球多平台发行。
- 抖音计划推出“心动外卖”服务，可能扩展外卖业务。
- 美团优选品牌升级为“明日达超市”，主打“今日下单、次日自提”模式。
- 抖音电商推出“9块9特价”频道，类似拼多多“9块9包邮”模式。

2.3 互联网&营销

流量趋势：
- 短视频平台流量趋于持平。
- 中长视频平台流量趋于持平。
- 内容电商平台小红书流量略有上升，值得买流量趋于持平。
行业及公司动态：
- 抖音计划拓展外卖业务，可能对电商生态产生影响。
- 美团优选加强本地化服务，提升用户体验。
- 抖音电商尝试“9块9特价”模式，提升低价商品曝光。

风险提示

元宇宙发展进度不及预期。
海外流动性改善不及预期。
政策监管边际向好不及预期。
外部环境变化致风险偏好降低。
受版号影响游戏公司流水下降幅度超预期。
影视行业政策面边际向好不及预期。

投资评级说明

股票投资评级：包括买入、增持、中性、减持、无评级，分别对应股价表现强于基准指数20%以上、5-20%、±5%、弱于基准指数5%以上、无法给出明确投资评级。
行业投资评级：包括增持、中性、减持，分别对应行业基本面看好、稳定、看淡，相对表现优于、持平、弱于基准指数。
基准指数：A股以沪深300为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。