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燃料油期货周报总结

• 主要观点与市场动态: 本月策略强调燃料油价格跟随原油波动，受OPEC+延长减产政策不确定性影响。OPEC+会议推迟增加了油价波动风险，但市场总体谨慎。如果OPEC维持原减产，油价可能回落；若扩大减产，油价上涨。预期运行区间参考2900-3300元/吨，关注后续OPEC+会议进展。

• 价格回顾:

  • FU主力合约11月20日开盘3111元/吨，收盘3197元/吨；11月24日开盘3068元/吨，收盘3133元/吨。
  • LU主力合约11月20日开盘4256元/吨，收盘4463元/吨；11月24日开盘4291元/吨，收盘4327元/吨。

• 库存与供应情况: 新加坡和美国燃料油库存整体低位，山东库存回落。船燃混兑利润增加，国内地炼延迟焦化装置理论加工利润提升589元/吨，高于上周。OPEC+分歧放大波动。

• 全球市场影响: BD I指数上涨，间接支撑价格。低硫燃料油需求紧张，价差走强；高硫裂解价差走弱。美国原油产量高位，国际燃油掉期价格变化不确定。

• 关键数据点: 山东及新加坡库存数据、利润指标、全球供应需求平衡是主要观察焦点。最新数据显示，预期价格波动将持续，建议关注OPEC+会议结果。