20230205-东证期货-黄金周度报告_美联储加息落地_强劲非农施压黄金_11页_3mb

美联储加息落地，强劲非农施压黄金总结

核心内容概述

2023年2月5日发布的报告指出，美联储2月利率会议如期加息25个基点，市场此前已充分定价加息放缓的预期，因此此次会议并未释放进一步鸽派信号，利率水平将维持高位，市场预期年末可能降息。与此同时，英国央行和欧央行分别加息50个基点，推动非美货币贬值，美元指数短期止跌回升。

经济数据方面，美国1月非农新增就业51.7万，高于预期和前值，失业率降至3.4%的极低水平，显示就业市场强劲，对核心通胀形成支撑，使货币政策维持利率不变的时间延长。然而，ISM制造业PMI降至47.4，显示制造业活动收缩，而非制造业PMI回升至55.2，与服务业PMI发生背离。

黄金本周出现明显回调，跌幅达3.3%，金价跌至1865美元/盎司。黄金走势评级为震荡，短期内需等待更多美国经济走弱的数据以寻找回调买入机会。SPDR黄金ETF持有量小幅增加，但整体市场情绪偏空。

主要观点

• 美联储加息落地：2月加息25个基点如期进行，市场预期年末可能降息，但加息后利率维持高位。
• 非农数据强劲：1月非农新增就业远超预期，失业率降至3.4%，显示就业市场稳健，支撑通胀预期。
• 非美货币承压：英国央行和欧央行大幅加息，导致欧元和英镑兑美元贬值，美元指数上涨0.97%至102.9。
• 黄金价格承压：金价本周下跌3.3%，主要受实际利率回升和美元走强影响，但SPDR黄金ETF持有量略有增加。
• 市场情绪偏空：标普500指数上涨1.6%，但黄金和白银下跌，金银比升至83.4，显示市场对贵金属的避险需求下降。

关键信息

市场表现

• 黄金：本周下跌3.3%，至1865美元/盎司，走势评级为震荡。
• 美元指数：上涨0.97%至102.9，非美货币多数贬值。
• 美债收益率：微升至3.52%，通胀预期降至2.23%，实际利率回升至1.29%。
• 标普500：上涨1.6%，VIX波动率指数回落至18.3。
• 人民币：收跌0.76%，沪金恢复溢价。
• 布油：下跌7.4%，显示能源市场承压。

投资建议

• 黄金短期内将进入震荡阶段，需等待更多美国经济走弱的数据。
• 关注回调买入机会，市场情绪偏空，但ETF持有量略有增加，显示机构投资者仍有一定配置意愿。

金融市场数据

• CFTC黄金投机净多仓：周度增加13,274手，增幅14.2%。
• SPDR黄金ETF持有量：增加1.2吨至920吨。
• 黄金跨市套利交易：周度数据为6.9，未明确变化。
• 美债与德债利差：升至1.33%，显示美债相对更安全。
• 避险货币表现：日元和瑞郎分别下跌1%和0.55%，显示市场避险情绪降温。

周度经济日历

• 周一：欧元区12月零售销售、2月Sentix投资者信心指数
• 周二：中国1月外储、澳洲联储利率会议决议
• 周三：美联储主席鲍威尔讲话
• 周四：中国1月信贷、社融数据
• 周五：中国1月CPI、美国2月密歇根大学消费者信心、通胀预期

公司信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本38亿元人民币，员工逾800人。
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 分支机构：在全国多个城市设有36家分支机构，覆盖主要经济发达地区。
• 金融科技应用：通过大数据、云计算、人工智能、区块链等技术打造研究和技术两大核心竞争力。

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