20241101-东吴证券-太湖远大-920118.BJ-2024年三季报点评_原材料上涨致使业绩下滑_期待募投产能释放与高端产品国产替代_太湖远大（920118）_3页_468kb

太湖远大（920118）2024年三季报点评总结

浙江东吴证券发布的公司点评报告显示，太湖远大在2024年前三季度面临业绩下滑。公司前三季度营业收入同比增长74.3%，但归母净利润同比下降176.6%，主要原因是原材料成本上升、外销收入占比下降以及市场竞争的影响导致销售单价调整滞后。单季度数据显示，2024年第三季度营收同比增长134.2%，净利润同比暴跌544.0%，盈利能力明显承压。同时，期间费用率提升，应收账款大幅增加，经营活动现金流恶化。

尽管业绩下滑，公司积极因素显著。作为环保型线缆用高分子材料领域“专精特新”小巨人，太湖远大产品线覆盖电缆料等多种高分子材料，客户群广泛，与国内领先企业和服务众多境外客户合作。此外，公司正推进募投项目，计划新增电缆料和新能源材料产能，预计达产后贡献营收超9亿元和净利润近7千万元，有望通过高端国产替代提振未来增长。

报告的盈利预测显示，公司预计2024至2026年归母净利润分别为0.78亿元、0.90亿元和1.09亿元，对应现价PE分别为1773倍、1547倍和1278倍，给予首次“增持”评级。风险方面，需警惕宏观经济波动、原材料价格波动以及应收账款坏账可能带来的负面影响。市场前景依赖募投产能释放和国产替代进度，投资者应关注相关动态。