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格林大华期货玉米与生猪早报总结（20220825）

一、核心内容概述

格林大华期货发布2022年8月25日玉米与生猪早报，对两个品种的短期走势进行了分析，并给出了相应的操作建议。报告指出，玉米市场因国内外产量担忧及成本支撑等因素，呈现震荡格局；生猪市场则因终端消化能力有限及供给增加，上涨动力不足，但消费季节性好转可能带来支撑。

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二、玉米市场分析

品种观点

• 短期走势：玉米期货盘面短线反弹至压力位，或继续维持区间震荡。
• 主力合约：2301合约关注2750-2770压力效果，若压力有效则维持区间操作思路不变。

利多因素

• 美国产量担忧：美国中西部作物巡查表示印第安纳州玉米单产低于去年及三年平均水平，市场对新作产量预期悲观，CBOT玉米期货延续涨势。
• 国内气候影响：国内出现北涝南旱现象，东北辽宁部分地区降雨、长江流域干旱，或影响新作产量。
• 成本支撑：东北优质干粮价格坚挺，新作种植成本支撑国内现货价格。

利空因素

• 华北余粮充足：华北地区基层余粮高于往年同期，市场走货增多，部分企业下调收购价。
• 供给宽松：湖北、河南等地春玉米陆续上市，定向稻谷持续投放，阶段性供给宽松。
• 饲料消费疲软：8月高温天气影响饲料消费，深加工开机率偏低，下游采购需求刚性。
• 资金持仓变化：2301合约前二十资金持仓多空双增，空单增持幅度较大。

风险因素

• 地缘政治风险：俄乌局势可能影响全球粮食供应。
• 政策因素：稻谷投放政策可能对市场造成冲击。

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三、生猪市场分析

品种观点

• 短期走势：猪价北稳南涨，现货缺乏连续大幅上涨基础，期货盘面快速拉涨后整理，等待现货进一步上涨驱动。
• 主力合约：2301合约关注23500压力位，下方支撑位为22800-23000。

操作建议

• 短线多单：8月16、17日入场的短线多单可适量止盈，等待回调后的买入机会。
• 中线多单：可轻仓谨慎持有，中线目标位为24000-25000。

利多因素

• 区域价格差异：猪价北稳南涨，东北、河南、四川、广东、广西等地价格稳中有升。
• 养殖端情绪：养殖端看涨情绪不减，多地启动二次育肥操作。
• 下游消费预期：天气转凉、学校开学及双节备货临近，预计下游消费将持续好转。

利空因素

• 供给增加：三方数据预估8月生猪供给环比增加，抑制短期上涨幅度。
• 产能去化放缓：5、6、7月能繁母猪存栏连续三个月环比增加，产能去化暂缓，抑制未来猪价预期。
• 资金持仓变化：2301合约前二十资金持仓多空双增，空单增持幅度较大。

风险因素

• 疫情防控：新冠疫情防控可能影响市场情绪与物流。
• 疫病风险：生猪疫病防控情况可能对市场造成冲击。

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四、总结

• 玉米：受国内外产量预期及成本支撑影响，短期震荡运行，操作建议以观望为主，关注2750-2770压力位。
• 生猪：受供给增加及终端消化能力限制，短期上涨空间有限，建议短线止盈、中线轻仓持有，关注23500压力位与22800-23000支撑位。
• 共同风险：市场对产量、政策及疫病的担忧仍存，需密切关注相关动态。

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五、免责声明

本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。报告观点仅为分析师个人意见，不代表公司立场。投资者据此操作，风险自担。公司可能发布不同观点的报告，投资者应自行判断。