20130505-兴业证券-兴业证券机械行业量化周报（2013年第18周）_21页_1mb

报告摘要

机械行业量化周报（2013年第18周）总结

核心内容

本报告总结了2013年第18周机械行业及其细分板块的指数表现、估值变动、重要股东增减持、大宗交易情况、限售解禁、融资融券、并购重组及股权转让等关键信息。

主要观点

行业指数表现：机械行业指数在5月2日至5月3日期间上涨1.8%，涨幅低于沪深300的1.9%。其中，机床工具指数上涨2.2%，铁路设备指数上涨2.1%，节能减排设备指数上涨4.2%，通用机械与零部件指数上涨2.2%。而工程机械指数下跌1.6%，造船指数下跌0.5%。
估值变动：5月3日收盘，机械行业整体PE（TTM）为36.6倍，PB（MRQ）为2.1倍。除军工PE下降、造船PE不变外，其余细分板块PE均上升。机械行业整体及各细分板块的PE和PB相对A股整体溢价均有所上升。
重要股东增减持：最近一周，机械股无重要股东增持，但有杰瑞股份、巨力索具和开山股份的重要股东进行减持。其中，杰瑞股份减持200万股，巨力索具减持240万股，开山股份减持1.2万股。
大宗交易：最近三个月，通过大宗交易平均盈利幅度大于15%的有富瑞特装、聚龙股份、隆华节能等；平均亏损幅度大于15%的有成发科技、厦工股份、海源机械和大金重工。
限售解禁：未来三个月限售解禁的机械股共有21家，其中科新机电、巨星科技、赛象科技等公司的解禁股份数量占流通股比例超过30%。
融资融券：5月2日收盘，融券余额大幅增长的机械股有柳工、中联重科、徐工机械和太原重工。
并购重组及股权转让：陕鼓动力向控股子公司转让全资子公司股权，标准股份受让控股股东股权。隆华节能筹划发行股份购买资产，股票停牌。

关键信息

1. 机械行业及各细分子行业指数涨跌及估值变动

指数表现：机械行业指数上涨1.8%，沪深300上涨1.9%，机械行业整体涨幅小于沪深300。
细分板块表现：
- 工程机械指数下跌1.6%
- 机床工具指数上涨2.2%
- 重型机械指数上涨0.01%
- 铁路设备指数上涨2.1%
- 军工指数上涨0.7%
- 造船指数下跌0.5%
- 节能减排设备指数上涨4.2%
- 石油天然气设备指数上涨1.8%
- 通用机械与零部件指数上涨2.2%
估值情况：
- 机械行业整体PE为36.6倍，PB为2.1倍。
- 工程机械整体PE为14.6倍，PB为1.6倍。
- 机床工具整体PE为-482.3倍，PB为1.8倍。
- 重型机械整体PE为-37.8倍，PB为1.3倍。
- 铁路设备整体PE为17.6倍，PB为1.6倍。
- 军工整体PE为37.8倍，PB为2.5倍。
- 造船整体PE为33.1倍，PB为1.5倍。
- 节能减排设备整体PE为27倍，PB为2.7倍。
- 石油天然气设备整体PE为36.6倍，PB为3.4倍。
- 通用机械与零部件整体PE为42.5倍，PB为2.7倍。
相对A股估值：机械行业整体PE和PB相对A股整体溢价分别为174.8%和25.6%。

2. 重要股东增减持

增持情况：最近一周，机械股无重要股东进行增持。
减持情况：重要股东进行减持的机械股有杰瑞股份、巨力索具和开山股份。
- 杰瑞股份减持200万股，占流通股比例0.2%，交易平均价78.9元，本周收盘价84.0元，股价变动6.5%。
- 巨力索具减持240万股，占流通股比例0.7%，交易平均价6.7元，本周收盘价6.9元，股价变动3.8%。
- 开山股份减持1.2万股，占流通股比例0.0%，交易平均价44.0元，本周收盘价45.4元，股价变动3.3%。

3. 大宗交易

盈利幅度大于15%：富瑞特装、聚龙股份、隆华节能、豪迈科技、海伦哲、金明精机、康力电梯、常林股份。
盈利幅度为0~15%：机器人、开山股份、盛运股份、南方泵业、新筑股份、巨力索具、杰瑞股份、泰尔重工、雪人股份、易世达、川润股份、四方股份、申科股份。
亏损幅度为0~15%：方圆支承、科达机电、华中数控、三一重工、中联重科、万马电缆、中国重工、杭锅股份、亚星锚链、吉鑫科技、东方精工、天瑞仪器。
亏损幅度大于15%：成发科技、厦工股份、海源机械、大金重工。

4. 股权激励

股权激励情况：机械行业上市公司股权激励方案有多个，涉及股票和期权两种方式。
部分公司：
- 长荣股份：实施（2017/4/26到期），激励标的物为股票，定向发行股票，激励总数300.00，转让价10元，2013/5/3收盘价8.8元，股价变动86.8%。
- 赛象科技：实施（2017/5/2到期），激励标的物为股票，定向发行股票，激励总数645.00，转让价4.7元，2013/5/3收盘价6.4元，股价变动86.8%。
- 上海佳豪：董事会预案，激励标的物为期权，授予期权，激励总数1,500.00，转让价6.66元，2013/5/3收盘价21.0元，股价变动-2.2%。
- 南方泵业：董事会预案，激励标的物为期权，授予期权，激励总数221.20，转让价21.46元，2013/5/3收盘价21.0元，股价变动60.3%。
- 中联重科：董事会预案，激励标的物为期权，授予期权，激励总数15,720.15，转让价8.9元，2013/5/3收盘价7.6元，股价变动-14.9%。
- 三一重工：实施（2018/12/25到期），激励标的物为股票，定向发行股票，激励总数2,282.19，转让价4.69元，2013/5/3收盘价9.8元，股价变动108.1%。

5. 限售解禁

解禁情况：未来三个月限售解禁的机械股共有21家，其中科新机电、巨星科技、赛象科技等公司的解禁股份数量占流通股比例超过30%。
部分公司：
- 科达机电：解禁日期为2013-5-6，解禁数量862.50万股，占解禁后流通股比例1.3%，解禁股份类型为股权激励一般股份。
- 航天科技：解禁日期为2013-5-13，解禁数量2,859.91万股，占解禁后流通股比例11.4%，解禁股份类型为定向增发机构配售股份。
- 时代新材：解禁日期为2013-5-20，解禁数量2,728.00万股，占解禁后流通股比例5.3%，解禁股份类型为定向增发机构配售股份。
- 开山股份：解禁日期为2013-5-30，解禁数量47.20万股，占解禁后流通股比例0.0%，解禁股份类型为股权激励一般股份。

6. 融资融券

融券余额增长：5月2日收盘，融券余额大幅增长的机械股有柳工、中联重科、徐工机械和太原重工。
具体数据：
- 柳工：融券余额增长52.7%，本周收盘价84.0元。
- 中联重科：融券余额增长19.2%，本周收盘价7.6元。
- 徐工机械：融券余额增长12.1%，本周收盘价16.2元。
- 太原重工：融券余额增长10.4%，本周收盘价4.0元。