20250704-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_1mb

沪镍市场分析

• 基本面：外盘价格上涨，矿价坚挺但镍铁价格下行，不锈钢仓单小幅回落。新能源汽车数据良好支撑需求，但产业链长期过剩格局未改。
• 基差：当月基差760，偏多，显示现货升水。
• 库存：LME镍库存下降，上期所库存小幅减少，对价格或有支撑。
• 盘面：价格站稳20均线于高位，均线向上，偏多。
• 主力持仓：净空头增持，偏空，显示市场看跌情绪。
• 结论：沪镍2508合约震荡偏强运行，20日均线构成支撑。

不锈钢市场分析

• 基本面：现货价格持平，镍矿支撑减弱，镍铁预期减产预期升温。不锈钢仓单小幅回落，短期中性。
• 基差：基差715，偏多，显示现货升水。
• 库存：上期所仓单小幅减少，偏空。
• 盘面：收盘价略低于20均线，走势偏震荡。
• 结论：不锈钢2508合约震荡运行，多空因素交织。

核心观点

利多因素包括新能源汽车产销数据持续向好；利空因素涉及国内不锈钢产量高位、需求无新增、不锈钢仓单流出压力及矿价与镍铁矛盾加剧。
重点关注沪镍库存数据及新能源汽车相关产业政策动态。