20231229-冠通期货-高位震荡_关注假期后补库情况_3页_432kb

报告摘要：冠通研究铁矿石期货市场分析

市场概述

• 当前市场呈现高位震荡态势，建议投资者采取震荡思路。
• 铁矿石I2405合约于2023年12月29日低开高走，最终收盘979元/吨，上涨0.31%。
• 受钢厂检修加大和铁水产量下滑影响，供需格局边际转弱，但港口成交和冬储补库需求提供支撑。

策略分析

• 建议关注宏观经济和宏观预期，当前氛围中性偏暖，但需实际利好支撑上涨。
• 以往数据表明，元旦后钢厂补库需求和潜在复产可能提振市场。
• 短期因素：环保限产可能导致铁水延续下滑，但已回落至中性水平，下方空间有限。

期货行情数据

• 成交量：2186万手。
• 持仓量：5258万手，较前一交易日增加4688手。
• 多空持仓：多头持仓增加6966手，空头持仓增加1722手，显示多增空增的趋势，市场情绪偏多。

基本面跟踪

• 外矿发运：12月18日至24日全球铁矿石发运总量35299万吨，环比增加；其中澳洲和巴西发运量均增长。
• 到港情况：中国45港到港总量环比减少，但港口库存继续累库，受天气和船期影响，预计后续到港维持偏高水平。
• 铁水需求：12月28日当周日均铁水平降至22128万吨，环比下滑；钢厂盈利率不足三成，利润收缩；预计铁水季节性回落，但元月补库需求值得关注。

建议与风险

• 重点关注假期后补库和复产情况，淡季阶段宏观预期权重较大。
• 投资者风险：市场波动性存在，建议谨慎操作，参考免责声明。