2019Q2中国财政运行-NIFD季报-2019.8-27页_848kb

报告摘要

2019年第二季度中国财政运行总结

核心内容概述

2019年上半年，中国财政运行呈现减收增支、收支逆差扩大、地方政府债务增加等特征。积极财政政策通过减税降费和扩大地方债券发行，对冲了经济下行压力，但同时也带来财政可持续性挑战。报告指出，财政收入增速放缓，财政支出增速较快，导致财政赤字扩大，地方政府债务负担加重。此外，地方财政收支分化加剧，部分城市财政困难显现，出口退税虽提振了出口，但对财政形成压力。

主要观点

财政政策作用显著：通过减税降费和扩大地方债券发行，财政政策有效稳定了宏观经济，缓解了潜在风险。
财政收入增速放缓：2019年上半年全国一般公共预算收入同比增长3.4%，税收收入增长0.9%，非税收入增长21.4%。
税收增速下降主因：经济增长放缓、减税政策、出口退税增加、房地产交易萎缩等因素共同导致税收增速下降。
财政支出增速较快：上半年全国一般公共预算支出同比增长10.7%，政府性基金预算支出增长32.1%，但增速回落。
地方债务负担加重：为弥补收支逆差，地方政府债券发行大幅增加，上半年新增债券同比增长550%，专项债券增长322%。
财政赤字占GDP比重：上半年财政收支逆差占名义GDP比重达4.6%，政府性基金收支差额占GDP比重1.2%。
地方财政分化严重：部分城市财政收入和收支逆差增速显著，财政平衡风险显现，需加强中央转移支付和财政风险预警机制。
出口退税短期有效，但不可持续：上半年出口退税增加27.7%，但进出口相关税收出现逆差，财政压力转移。

关键信息

一、财政收入增速放缓

一般公共预算收入：2019年上半年全国一般公共预算收入107846亿元，同比增长3.4%，比上年同期降低7.2个百分点。
税收收入：全国税收收入增长0.9%，其中增值税、消费税、企业所得税拉动税收增长5.77%，但出口退税、个人所得税、房产税、城镇土地使用税等税种出现负增长，合计拉动税收收入负增长5.26%。
非税收入：同比增长21.4%，成为财政收入增长的重要支撑。