20230413-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_514kb

文档总结

核心内容概述

本报告为兴证期货黑色研究团队于2023年4月13日发布的市场分析，涵盖钢材和铁矿市场的主要数据与分析观点，重点分析了近期供需变化、价格走势、宏观经济影响及投资建议。

主要观点与关键信息

一、钢材市场

1. 现货价格

• 江苏三线螺纹钢HRB400E20mm现货汇总价收于3960元/吨（持平）。
• 上海热卷4.75mm汇总价4190元/吨（-20）。
• 江苏钢坯Q235汇总价3890元/吨（-20）。
• 唐山钢坯Q235出厂价3750元/吨（持平）。

2. 需求与供给

• 上周钢联螺纹钢小样本表需310.9万吨，低于市场预期。
• 本周钢谷和找钢网数据显示螺纹供需环比双降，热卷供增需减，供需面整体转弱。
• 钢材出口报价下调，华东某大型钢厂螺纹钢出口报价降至620美元/吨FOB理重，华北线材出口报价在620-640美元/吨FOB左右。

3. 利润与基差

• 华东螺纹钢（高炉）现货利润为-49元/吨，较上周回升24元/吨。
• 华东螺纹钢（电炉）现货利润为-96元/吨，较上周下降28元/吨。
• 华东热卷现货利润为2元/吨，较上周下降6元/吨。
• 螺纹钢主力基差为60元/吨，周环比上升37元/吨。
• 热卷主力基差为193元/吨，周环比上升12元/吨。

4. 期货价格与价差

• 螺纹钢主力价格为3900元/吨，较前一日下降37元/吨。
• 热卷主力价格为3997元/吨，较前一日下降32元/吨。
• 卷-螺主力价差为97元/吨，较前一日上升5元/吨。
• 螺纹05-10合约价差为56元/吨，较前一日上升9元/吨。
• 热卷05-10合约价差为102元/吨，较前一日上升9元/吨。

5. 投资建议

• 成材需求仍是黑色系的核心驱动逻辑。
• 4月需求或不及预期，建议反弹布空。
• 关注本周建材成交和螺纹表需情况。

二、铁矿市场

1. 现货价格

• 普式62%价格指数120.75美元/吨（-1.25）。
• 日照港超特粉758元/吨（-9）。
• PB粉887元/吨（-8）。

2. 基本面分析

• 澳洲巴西19港铁矿发运总量2352.1万吨，环比减少309.7万吨。
• 45港到港总量2269.4万吨，环比增加12.7万吨。
• 247家钢厂日均铁水产量增至245.1万吨。
• 港口日均疏港量增至323.3万吨，45港总库存降至13153万吨。
• 废钢到货量和用量持续上升，对铁矿形成一定替代作用。

3. 价格走势与价差

• 铁矿05-09合约价差为100元/吨，较前一日上升3元/吨。
• PB粉-超特价差为129元/吨，较前一日上升1元/吨。
• 卡粉-PB粉价差为97元/吨，较前一日上升2元/吨。

4. 供应与运输

• 西澳热带气旋影响黑兰德港停运3天，对铁矿发运造成一定影响。
• 澳煤进口窗口逐渐打开，港口库存累积，高价焦煤快速下跌，让利其他品种。

5. 投资建议

• 铁矿近强远弱，预计5-9月价差扩大至100元/吨。
• 铁水产量攀升至245万吨，对铁矿形成利好，但需关注粗钢减产传闻。

二、宏观经济与市场资讯

1. 美国CPI数据

• 3月CPI同比上升5%，低于预期的5.2%，创2021年5月以来最低。
• 核心CPI同比升幅由5.5%加速至5.6%，显示通胀仍具韧性。
• CME美联储观察显示，5月有70%概率加息25BP。

2. 美联储会议纪要

• 讨论了硅谷银行关闭及金融市场动荡的影响。
• 银行业危机可能使美国经济在下半年陷入衰退。

3. 中国经济预期

• 11家国际机构预测2023年中国GDP增长均值超5.3%，看好中国经济前景。
• 中国经济有望成为全球增长的关键动力。

4. 市场交易数据

• 全国主港铁矿石成交93.20万吨，环比下降23.3%。
• 237家主流贸易商建材成交15.44万吨，环比下降20.9%。

三、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺以独立、客观的态度进行研究，报告观点基于公开资料与个人分析。
• 报告不构成投资建议，客户应自行判断是否适合其投资需求。
• 兴证期货对报告数据的准确性和完整性不作保证，不对因使用报告内容导致的损失承担责任。

四、总结

本报告重点分析了钢材与铁矿市场的近期走势，指出钢材需求转弱、出口报价下调，铁矿价格近强远弱，且受海外发运及库存变化影响。同时，宏观经济层面，美国CPI回落但核心通胀仍具韧性，美联储加息概率较高，而中国经济增长预期积极。建议投资者关注钢材表需及铁矿价差变化，合理把握市场波动。