20260108-国信证券-低空经济行业专题四_通用航空市场稳步发展_低空运营未来可期_36页_2mb

低空经济行业专题四总结

核心内容

通用航空市场稳步发展，低空运营前景广阔。通用航空涵盖除军用及民用客货运航班以外的所有飞行活动，具有灵活性、个性化服务和广泛的应用场景。传统通航航空器以固定翼飞机和直升机为主，新兴航空器以无人机和eVTOL为代表，具备智能化、无人化和绿色化等特点。

主要观点

1. 政策推动：低空经济上升为国家战略，推动空域管理制度变革、通航基础设施建设和运营体系完善，为产业发展创造了有利条件。
2. 技术突破：我国通过国际并购和自主研发，逐步掌握通航制造核心技术，尤其在无人机和eVTOL领域取得全球领先优势。
3. 市场化发展：通航产业迎来大规模应用场景扩容，重点聚焦于海上运输、港口领航和物流配送等高价值、专业化和经济性突出的领域。
4. 中美对比：美国通航产业高度发达，基础设施、飞机数量和飞行小时数远超我国，但我国在低空经济领域发展潜力巨大，政策和市场逐步释放增长空间。

关键信息

1. 全球通用航空市场概况

• 市场规模：2024年全球通航飞机交付量为4197架，交付额达319亿美元，同比增长13.5%。
• 交付结构：固定翼飞机占交付总量的75.3%，直升机占24.7%。固定翼飞机交付额增长14.1%，直升机增长10.7%。
• 区域分布：北美仍占主导地位，占交付量的70.4%；亚太地区增速最快，2023-2027年CAGR达8.8%。
• 未来预测：GlobalMarketInsights预测，2029年全球通用航空器市场规模将达到402亿美元，复合年增长率4.72%。

2. 全球通用航空市场竞争格局

• 固定翼飞机：西锐、德事隆、派珀、泰克南、钻石、空中拖拉机公司是主要厂商，2024年合计交付3162架，占全球交付量的73.3%。
• 直升机：空客、罗宾逊、莱奥纳多、贝尔是主要厂商，前四大厂商市场集中度达96.5%。
• 喷气式公务机：加拿大庞巴迪、美国湾流宇航、巴西航空工业公司位列前三，CR3为53.9%。

3. 我国通航运营市场格局

• 企业数量：截至2024年底，我国拥有760家通航企业，平均航空器持有量仅为4.25架。
• 业务结构：多数企业集中在培训和农林作业领域，载人运输仅占1.78%。
• 运营特点：通航运营具有高资金、高技术、高安全门槛，需完善基础设施和运行资质。

4. 中美产业对比下我国通航发展潜力

• 基础设施：美国通航机场数量达19000余个，我国仅475个，差距显著。
• 飞机数量：美国通航飞机保有量达20.97万架，我国仅为3232架，仅占1.54%。
• 飞行小时数：美国通航飞行小时数达2500万小时，我国仅为134.1万小时，差距悬殊。
• 政策支持：我国通航基础设施建设政策逐步完善，2024年通用机场数量达475个，较2021年增长28%。

5. 我国通用航空产业发展新机遇

• 政策支持：低空经济上升为国家战略，空域分类管理改革、无人机适航审定体系优化、低空飞行服务网络建设等加速落地。
• 技术突破：万丰奥威通过收购奥地利钻石飞机、德国Volocopter等企业，实现通航制造的差异化发展，2024年通航业务收入达24.5亿元，毛利率高于25%。
• 产业前景：我国低空经济市场规模持续扩大，2023年达5059.5亿元，2025年预计达8591.7亿元，其中低空飞行器制造和运营服务占比接近55%。

6. 无人机和eVTOL的“换道超车”机遇

• 无人机市场：我国占全球无人机市场主导地位，2023年交付民用无人机超322万架，产值320.7亿元。2024年出口额达21.63亿美元，同比增长19.8%。
• eVTOL发展：亿航EH216-S成为全球首款获得适航三证的载人eVTOL机型，峰飞V2000CG在吨级货运eVTOL领域取得适航认证。截至2025年7月底，我国eVTOL企业超过40家。

风险提示

1. 低空政策进展不及预期。
2. 低空经济设施建设进展不及预期。
3. 关键技术进展不及预期。
4. 相关数据和行业规模测算偏差风险。

结论

我国通用航空产业在政策、技术和市场化三方面迎来新机遇，未来有望实现快速发展。随着低空经济上升为国家战略，我国通航基础设施和运营体系逐步完善，同时通过国际并购和自主研发，推动无人机和eVTOL等新型航空器的快速发展，有望在低空经济领域实现“换道超车”。尽管当前存在政策执行、基础设施建设和技术突破等挑战，但整体发展趋势积极，市场潜力巨大。