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报告摘要

通信行业周报总结（2014年第11期）

核心内容概述

本报告为山西证券股份有限公司发布的通信行业周报，时间范围为2014年3月24日至2014年3月30日。报告涵盖了行业整体走势、最新动态、上市公司动态以及投资策略等内容，重点分析了4G建设对行业的影响，同时关注了虚拟运营商、TV游戏、IPv6升级等政策与技术动向。

行业走势

行业表现：通信行业上周上涨2.73%，跑赢沪深300指数1.69%的涨幅1.04个百分点，位列29个行业中的第9位。
成交额：行业周成交额为414.31亿元。
个股表现：
- 涨幅前三：东方通信（+21.38%）、大富科技（+17.91%）、网宿科技（+12.38%）。
- 跌幅前三：星网锐捷（-9.79%）、东信和平（-8.75%）、大唐电信（-6.61%）。

行业最新动态

1. 虚拟运营商政策

工信部宣布虚拟运营商将于2014年5月起正式商用。
截至目前，已有19家企业获得牌照，预计月底或月初将发放最后一批，获牌企业有望超过40家。
深圳爱施德已实现170号码首次通话，表明虚拟运营商试商用已进入实质阶段。

2. 信息产业规模

2013年信息产业总规模达12.4万亿元，其中软件和信息技术服务业3.1万亿元。
移动智能终端、电子商务等新兴业态发展迅速，信息消费快速增长。

3. 通信业经济运行情况

2014年2月，全国电信业务总量增长13.6%，但增速明显放缓。
移动通信收入同比增长7.1%，但移动话音和增值业务增长乏力。
固定宽带用户净增100万户，4M以上用户占比达80.5%，农村宽带用户增长显著。

电信运营动态

1. 中国移动

游戏发展策略：启动“双百计划”和家庭游戏运营，计划全年推广100款产品，每款月流水超100万元。
4G网络建设：2014年4G基站规模将达50万个，以TD-LTE为主，推动IPv6用户发展。
宽带支付方式：推出全免流量专区，提升用户下载活跃度和留存。

2. 中国电信

TV游戏扶持：2014年将加大TV游戏政策扶植，与更多CP合作，优化支付方式，提升付费转化率。
LTE及NFC卡集采：中标企业包括东信和平、恒宝股份、天喻信息等，集采规模达6300万张。

3. 中国联通

虚拟运营商拨打测试：率先启动拨打测试，提供开放、创新的IT支撑平台，降低转售企业合作门槛。
170号码测试：3月21日完成首次170号码测试，提升市场信心。

电信设备动态

1. 华为

PowerApp平台发布：推出Baas后端服务平台，提供数据分析、EP能力、测试经验共享等服务模块。
40GTWDM-PON试商用：与阿联酋电信合作，启动全球首个40G TWDM-PON试商用，提升宽带接入能力。

2. 中兴通讯

2013年扭亏为盈：净利润达13.58亿元，同比增长147.8%，主要得益于盈利能力管理。
2014年“双增长”路径：强调向市场和用户靠拢，加强政企业务和终端业务，提升整体营收。

3. 诺基亚通信

TD-LTE现网试验：在中国移动TD-LTE网络中完成TM9波束赋形试验，实现440Mbps下行速率，提升移动宽带容量。

上市公司动态

奥维通信：获武器装备生产许可证，拓展军工领域。
中兴通讯：2013年盈利13.6亿元，同比增148%。
拓维信息：手游收入暴增3354.57%，预计2014年一季度净利润增长100%-130%。
硕贝德：净利润同比下降10.28%，拟10转10派1元，预计2014年一季度盈利增长67%-96%。
宜通世纪：中标湖南移动网络综合代维项目，预计对公司业务拓展有积极影响。

投资策略

市场预期：上周通信行业下跌，但认为行业已处于低位，进一步下跌空间有限。
4G建设预期：行业长期投资价值值得看好，4G建设将推动业绩提升。
投资评级说明：
- 股票投资评级：买入（+20%）、增持（+5%~+20%）、中性（-5%~+5%）、减持（-5%以下）。
- 行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（弱于市场）。

总结

本报告揭示了2014年3月通信行业整体走势、政策动向及上市公司表现。通信行业整体表现优于大盘，但个股分化明显。虚拟运营商商用、4G网络建设、TV游戏发展、IPv6升级等成为行业主要驱动力。中兴通讯、华为等企业在技术与市场布局上表现突出，展现出较强的竞争力。总体来看，通信行业具备长期投资价值，但短期内市场波动较大，需谨慎操作。

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