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通信行业周报总结

核心内容

本周A股市场因银行“钱荒”影响再度暴跌，上证指数收于1979点，下跌4.53%，沪深300指数下跌5.04%。通信板块整体跑赢大盘，其中光通信指数、增值服务指数和通信设备指数分别上涨2.15%、1.71%和0.35%。网络优化指数和北斗导航指数分别下跌3.87%和4.27%。运营商指数因4G进程加快而表现较弱，大幅下跌6.75%。

主要观点

• 4G建设正在稳步推进，各环节招标密集进行。
• 中国移动启动TD-LTE网络设备招标，涉及31个省市，采购规模约为20.7万个基站，共计55万载扇，预计7月底至8月初揭晓结果。
• 光纤光缆方面，中移动和中国电信的招标将于7月份进行，市场需求有望大幅增加。
• 勘察设计方面，中国移动启动TD-LTE无线网勘察设计集中采购，覆盖全国28个省、市、自治区，约17万基站，市场规模达25.5亿。
• 终端方面，9月将启动TD-LTE终端新一轮采购，预计有11款TD-LTE手机上市，采购规模远超100万部。

关键信息

4G招标进展

• LTE主设备招标：6月24日启动，预计7月底至8月初揭晓结果。
• 光纤光缆招标：中移动7月揭晓结果，中国电信7月也将展开招标。
• 勘察设计招标：中国移动启动TD-LTE无线网勘察设计集中采购，覆盖28个省市，约17万基站。
• 终端采购：9月启动TD-LTE终端新一轮采购，11款TD-LTE手机上市。

通信板块表现

• 通信板块整体表现：跑赢大盘。
• 光通信指数：上涨2.15%。
• 增值服务指数：上涨1.71%。
• 通信设备指数：上涨0.35%。
• 网络优化指数：下跌3.87%。
• 北斗导航指数：下跌4.27%。
• 运营商指数：下跌6.75%。

个股推荐

• 推荐标的包括中兴通讯、烽火通信、日海通讯、中天科技、通鼎光电、富春通信、宜通世纪。
• 富春通信：本周涨幅居首，受4G招标和运营商牌照预期影响。
• 杰赛科技：因4G招标和牌照预期影响，本周涨幅较好。
• 大唐电信：因收购要玩娱乐，进军手游行业，本周表现较好。

行业新闻动态

• 中国移动4G招标：正式启动TD-LTE网络设备招标，采购规模为20.7万个基站。
• 手机支付部署：三大运营商积极部署手机支付业务，中国移动与银联合作推出移动支付平台。
• 中兴通讯盈利恢复：预计今年恢复盈利，受益于4G网络建设。

市场分析

• 手机市场格局：苹果和三星占据主导地位，市场份额分别为39.2%和23%。
• 手机支付趋势：手机支付行业处于初期发展阶段，预计2013年总规模将超1500亿元，未来几年年增长率保持在40%左右。

涨跌幅榜

涨幅前5

跌幅前5

通信行业估值比较

分析师声明

• 所有研究分析师或工作人员保证本报告中观点反映个人观点。
• 报告的评级基于研究的质量、客户的反馈、竞争性因素及光大证券的整体收益。
• 报告不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议。
• 报告可能涉及利益冲突，投资者应谨慎决策。

评级体系

• 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
• 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
• 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
• 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%。
• 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
• 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性事件。

分析、估值方法的局限性说明

• 本报告基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
• 估值方法及模型存在局限性，不能代表完整的证券市场。
• 本报告所载信息可能不准确或不完整，可能不时补充、修订或更新。

特别声明

• 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点公司之一。
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• 报告不构成任何投资、法律、会计或税务方面的最终操作建议。
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