20220207-德邦证券-化工新材料行业周报_硅晶圆迎来新一轮缺货涨价潮_富士电机加码SiC_13页_1mb

报告摘要

化工新材料行业分析总结

核心内容

本周（2022年1月24日至1月30日），Wind新材料指数收报4772.07点，环比下跌3.39%。各子行业表现不一，其中半导体材料指数下跌3.27%，显示器件材料指数下跌5.17%，有机硅材料指数上涨0.35%，碳纤维指数上涨0.33%，锂电指数下跌3.42%，可降解塑料指数下跌5.36%。整体市场表现承压，但部分细分领域仍保持增长。

主要观点

行业趋势：随着高新技术不断突破，下游需求向高标准、高性能材料迁移，推动产业升级和革新，行业进入高速发展期。
投资建议：重点推荐新材料平台型公司国瓷材料，同时关注电子化学品领域的雅克科技、安集科技、鼎龙股份、华特气体；高分子材料领域的利安隆；光伏材料领域的福斯特。
行业热点：
- 硅晶圆涨价潮：由于终端需求强劲，台胜科、合晶发布涨价通知，涨幅至少一成，部分产品大涨三成，预计2022年业绩年增幅可达三成以上。
- 富士电机加码SiC：为应对电动汽车和可再生能源对功率半导体的需求增加，富士电机决定追加相关领域的投资，计划在2025年3月量产SiC功率半导体。
- 松下与特斯拉合作：松下预计2023年量产新型特斯拉电池，将提升续航里程15%以上，预计首批交付特斯拉。
- 创维武汉产业园建设：总投资35亿元，建设MiniLED电视制造基地及芯片、背光模组全国总部。
- 上海半导体项目：上海市2022年重大建设项目清单中包含多个12英寸半导体项目，包括中芯国际、积塔半导体、超硅半导体等。

关键信息

市场表现：本周Wind新材料指数下跌3.39%，部分公司表现突出，如普利特（+15.27%）、硅宝科技（+7.20%）等，而飞凯材料（-12.58%）、瑞联新材（-10.45%）等跌幅较大。
重点公司推荐：
- 国瓷材料：被重点推荐，预计2022年EPS为1.08，PE为37，投资评级为买入。
- 雅克科技：重点关注，预计2022年EPS为1.72，PE为38，投资评级为买入。
- 华特气体：重点推荐，预计2022年EPS为1.72，PE为42，投资评级为买入。
公告动态：
- 晨光新材：拟投资30亿元建设硅基新材料项目，变更募集资金用于特种有机硅材料项目。
- 中环股份：预计2021年营收400亿至420亿，净利润38亿至42亿，同比大幅增长。
- 金发科技：2021年净利润预计13.77亿至19.32亿，同比减少57.89%至69.99%。
- 方大炭素：2021年净利润增加5亿至7.15亿，同比增长91.33%至130.60%。
- 沃特股份：拟增资2100万元收购华宝生物材料科技有限公司。

风险提示

下游需求不及预期
产品价格波动风险
新产能释放不及预期

数据追踪

费城半导体指数：本周收报3303.4点，环比下跌3.83%。
中国集成电路出口：12月出口金额达163.10亿美元，同比增长20.96%，环比增长3.51%。
中国集成电路进口：12月进口金额达442.75亿美元，同比增长27.24%，环比增长6.53%。
NANDFlash与DRAM价格波动：部分产品价格持续上涨，反映市场需求旺盛。

投资评级说明

股票投资评级：
- 买入：相对强于市场表现20%以上
- 增持：相对强于市场表现5%~20%
- 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
- 减持：相对弱于市场表现5%以下
行业投资评级：
- 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上
- 中性：预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间
- 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下