20211212-华安证券-钢铁行业周报_宏观利好提振市场信心_继续关注特材_24页_2mb

宏观利好提振市场信心，继续关注特材

核心内容

本报告分析了2021年12月12日钢铁行业市场动态，指出尽管钢铁板块整体涨幅较小，但特材板块存在投资机会。分析师认为，宏观政策利好和房地产边际改善推动市场情绪修复，但短期内需求仍受冬季影响。同时，特钢、不锈钢及电工钢等细分领域因政策支持和行业前景良好，被持续看好。

主要观点

• 市场表现：截至12月10日，上证综指上涨1.63%，沪深300上涨3.14%；钢铁板块上涨0.15%，其中普钢板块上涨0.95%，特材板块下跌1.25%。
• 钢材市场：本周钢材价格略有上涨，螺纹钢、热轧、冷轧现货价格分别上涨0.21%、0.41%、1.82%。社会库存持续下降，行业盈利能力良好。预计2022年冬奥会临近将带来环保压力，导致京津地区供给收缩，从而推动钢材市场反弹。
• 原材料市场：铁矿石价格上涨，焦炭和焦煤价格趋于平稳。双焦价格受调控政策影响，预计焦炭价格可能进一步下跌。
• 供需变化：钢厂产量下降，高炉开工率降至46.69%。建材库存下降显著，板材库存略有上升。房地产需求虽有边际改善，但整体仍面临压力。
• 投资建议：长期看好钢铁行业，建议重点关注特钢龙头如抚顺特钢、永兴材料和甬金股份，以及电工钢相关公司如中信特钢、包钢股份和新钢股份。
• 风险提示：包括新冠疫情反复、经济复苏不及预期、原材料价格波动、地产用钢需求下滑及钢材去库存受阻等。

关键信息

市场动态

• 上证综指涨幅1.63%，沪深300涨幅3.14%。
• 钢铁板块涨幅0.15%，普钢板块涨幅0.95%，特材板块跌幅1.25%。
• 螺纹钢现货价格4,800.00元/吨，周跌幅0.21%；热轧板卷现货价格4,900.00元/吨，周涨幅0.41%。
• 铁矿石期货价格639.50元/吨，周涨幅4.41%；焦炭期货价格2,911.00元/吨，周涨幅2.25%；焦煤期货价格1,934.50元/吨，周跌幅2.59%。

上市公司动态

• 马钢股份：周涨幅4.34%。
• 包钢股份：周涨幅3.14%。
• 甬金股份：周涨幅2.71%。
• 方大特钢：周涨幅2.27%。
• 沙钢股份：周涨幅1.75%。
• 广大特材：周跌幅4.64%。
• 抚顺特钢：周跌幅3.31%。
• 西宁特钢：周跌幅2.52%。

特材板块亮点

• 不锈钢：长期利好支撑，建议持续关注，甬金股份、抚顺特钢、永兴材料等标的具有投资价值。
• 电工钢：新能源汽车快速发展带动下游需求，建议关注中信特钢、包钢股份、新钢股份等公司。

风险提示

• 新冠疫情反复：可能影响市场需求。
• 经济复苏不及预期：可能拖累行业增长。
• 原材料价格大幅波动：对成本和利润产生影响。
• 地产用钢需求大幅下滑：影响整体需求。
• 钢材去库存受阻：可能抑制市场表现。

投资建议

• 特钢龙头：抚顺特钢、永兴材料、甬金股份。
• 电工钢领域：中信特钢、包钢股份、新钢股份。
• 长期看好：钢铁行业在碳达峰、碳中和背景下盈利逻辑重构，受益于周期轮动。

总结

本报告强调，尽管钢铁板块整体表现平平，但特材板块因政策利好和行业前景，值得持续关注。分析师指出，宏观经济改善和房地产边际回暖推动市场反弹，但短期内需求仍受季节性因素影响。特钢、不锈钢和电工钢等细分领域受益于政策支持和行业增长，具备长期投资价值。投资者应关注上述标的，并注意市场风险。