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沪锌期货早报总结 - 2023年4月3日

核心内容概述

本报告总结了2023年4月3日沪锌期货市场的基本面、技术面及市场动态，为投资者提供短期行情分析与操作建议。

市场基本面

1. 全球产量与消费

   • 2023年1月，全球锌板产量为123.55万吨，消费量为123.42万吨，供应过剩0.12万吨，对市场偏空。

2. 锌精矿价格

   • 3月31日，全国主要城市锌精矿价格普遍下跌，郴州锌精矿价格为15790元/吨，较前日下跌10元/吨，其他地区价格也呈现相似趋势。

3. 锌锭价格

   • 上海现货锌锭价格为22780元/吨，较前日下跌85元/吨，显示市场整体承压。

4. 加工费

   • 3月31日，国内主要地区锌精矿加工费维持稳定，均价在5400元/金属吨左右，无明显涨跌。

技术面分析

1. 沪锌期货行情

   • 3月31日沪锌期货震荡走势，ZN2305合约收盘价为22765元/吨，较前日下跌125元/吨，成交量和持仓量均有所减少。
   • 主力净多头，多减空减，显示市场观望情绪浓厚。

2. 库存情况

   • LME锌库存：3月31日库存增加5950吨至45075吨，预计库存将开始累库。
   • 上期所锌库存：3月31日库存仓单减少571吨至38705吨，库存保持高位，对价格形成压力。

3. 基差情况

   • 现货价格为22780元/吨，基差为**+15元/吨**，显示期货价格略高于现货，中性偏多。

4. 盘面趋势

   • 沪锌价格收于20日均线之上，但20日均线向下，技术面呈现震荡格局。

市场动态

1. 期货成交与持仓

   • 3月31日，沪锌期货总成交量为134090手，较前日减少30519手。
   • 总持仓量为165925手，较前日减少3302手，显示市场参与者趋于谨慎。

2. 主力持仓变化

   • 主力合约净多头，多空均减仓，空头减少较多，短期市场多空力量胶着。

3. 主要交易所行情

   • ZN2304合约收盘价22785元/吨，较前日下跌135元/吨；
   • ZN2305合约收盘价22765元/吨，较前日下跌125元/吨；
   • ZN2306合约收盘价22655元/吨，较前日下跌100元/吨；
   • ZN2307合约收盘价22490元/吨，较前日下跌110元/吨；
   • ZN2308合约收盘价22390元/吨，较前日下跌105元/吨；
   • ZN2309合约收盘价22210元/吨，较前日下跌155元/吨；
   • ZN2310合约收盘价22060元/吨，较前日下跌205元/吨；
   • ZN2311合约收盘价22050元/吨，较前日下跌250元/吨；
   • ZN2401合约收盘价21960元/吨，较前日下跌70元/吨。

短期观点

• 沪锌短期走势：上一交易日沪锌震荡，收星线，成交量萎缩，空头减少较多，短期行情或将震荡盘整。
• 技术面信号：价格收于长期均线之下，上方均线压力较大；KDJ指标下降，趋势指标显示多头力量上升，空头力量下降，市场多空力量胶着。
• 操作建议：ZN2305合约建议空单持有，以应对短期震荡行情。

总结

• 供应端：全球锌供应略显宽松，LME库存开始累库，对价格形成压力。
• 需求端：国内锌锭价格下跌，显示市场需求疲软。
• 市场情绪：多空力量胶着，空头积极减仓，市场观望情绪浓厚。
• 技术面：价格震荡，均线压力较大，短期或维持盘整态势。
• 操作建议：建议空单持有，关注价格波动。