20150907-华泰证券-计算机行业周报_关注信息安全_不动产登记_大数据等领域投资机会_13页_1mb

计算机行业周报总结（2015年09月07日）

核心内容

2015年9月7日发布的计算机行业周报，重点分析了行业整体表现、估值体系变化及投资机会。当前计算机板块经历大幅下跌，但市场底部或已接近，中长期仍有投资价值。报告建议关注信息安全、不动产登记、大数据等细分领域，并推荐部分优质个股。

主要观点

• 行业整体表现：上周计算机板块下跌18.78%，远低于沪深300指数（+0.70%）和中小板指数（-6.08%）。创业板指数下跌10.91%，显示市场整体低迷。
• 市场环境变化：股灾后，市场对“讲故事”型公司兴趣降低，业绩与PE估值重新成为投资核心关注点。
• 估值分析：2015年计算机板块TTM估值约58倍，合理估值应为40-50倍，仍有约15%-20%的下跌空间。
• 投资策略：
  • 短期策略：关注信息安全、自主可控、不动产登记、大数据等细分领域。
  • 中长期策略：关注基本面优质、业绩高增长的个股，如超图软件、网宿科技、蓝鼎控股、东方国信等。

关键信息

行业走势

• 计算机板块上周下跌18.78%，沪深300指数上涨0.70%。
• 国庆假期导致国内股市休市两天，周五全球股市表现疲软。
• 央行行长周小川和证监会表态，显示国家队可能暂缓救市行动。

个股推荐

网宿科技

• 中报扣非净利润增长86.4%，业绩高增长延续。
• CDN行业需求旺盛，公司龙头地位突出，传统业务增长预期良好。
• 定增打造社区云，推动商业模式升级，控股股东参与定增，安全边际充足。

蓝鼎控股

• 并购高升科技，转型“IDC+CDN+APM”云基础服务商。
• 未来三年业绩复合增速有望超40%，合理市值在150亿-200亿之间。
• 公司具备“天时、地利、人和”三大优势，有望实现“戴维斯双击”。

东方国信

• 收购炎黄新星，强化大数据应用能力，布局移动互联网入口。
• 大数据运营业务整合推进，有望实现估值提升。
• 2015-2017年净利润预计增长至3.75-4亿元，EPS分别为0.36、0.57、0.79元。

超图软件

• 上半年扭亏为盈，业绩增长主要得益于不动产登记项目。
• 不动产登记信息平台建设时间表明确，2016-2017年将迎来建设高峰。
• 公司在GIS平台领域具备技术优势，有望获得较大市场份额。

行业动态

• 不动产登记：两部委联合发文，推进不动产统一登记与房屋交易管理衔接，预计带动300-400亿元市场规模。
• 国企改革：四部委联合发文鼓励上市公司兼并重组，推动资本市场的效率和活力。
• 互联网融资：多家互联网企业完成融资，如邻趣、财鱼管家、时趣、轻客等，涉及多个领域。
• 云计算与大数据：亚马逊和微软赢得1.08亿美元云计算合约，国内企业也在积极布局。

公司动态

• 新国都：收购美国ExaDigm，拓展金融支付领域。
• 蓝盾股份：与华南师范大学共建量子密码技术联合实验室，布局前沿技术。
• 七喜控股：拟向子公司增资5.53亿元，推进分众传媒借壳上市。
• 万达信息：认购美国HBI公司优先股，拓展医疗大数据领域。
• 千方科技：子公司收购冠华天视，拓展城市轨道交通PIS市场。
• 飞利信：拟22.45亿元收购三家公司，完善云计算和大数据布局。

总结

本报告指出，尽管计算机行业面临短期市场波动，但中长期仍具备增长潜力。建议投资者关注业绩稳健、成长性强的细分领域及个股，把握信息安全、不动产登记、大数据等方向的投资机会。同时，行业动态显示，政策支持与资本运作正在为相关企业带来新的发展契机。