20241013-开源证券-房地产行业点评报告_恢复专项债用于土地储备_新增去库存资金来源_4页_357kb

房地产行业点评报告总结

政策调整与事件

财政部于10月12日发布，提出三项措施支持房地产市场平稳发展：

1. 专项债用于土地储备与回收闲置土地：允许专项债用于收回符合条件的闲置土地及新增土地储备，此前该政策于2019年暂停，现因多地未开发土地较多而重启。
2. 专项债收购存量商品房作保障房：新增资金来源支持收购存量商品房用于保障性住房，政府通过地方专项债、再贷款及安居工程补助资金推动库存去化。
3. 税收政策优化：与取消普通住宅标准衔接，研究调低增值税及土地增值税，降低开发商税费成本，提升盈利水平。

财政与税收支持

• 资金支持：中央财政累计安排保障房补助及投资超4924亿元，专项债统筹用于土地储备和商品房收购，加速去库存与保障房建设。
• 税收改革：调整增值税征免年限（如上海、深圳），降低普宅标准后，配套税收政策或进一步优化，减轻房企税负。

投资建议

• 重点推荐企业：保利、绿城、招商蛇口、建发股份等强信用房企；新城控股、龙湖集团（双轮驱动）；贝壳、我爱我家等后服务企业。
• 核心逻辑：政策密集释放稳定市场预期，专项债支持缓解房企资金压力，购房成本降低提振需求，行业“止跌回稳”推动板块估值修复。

风险提示

政策落地节奏、资金到位时间及市场敏感度不及预期可能影响效果。

政策背景补充

9月以来，央行、发改委等密集出台宽松政策，包括降准降息、放松限购、延期金融支持工具等，叠加本次财政部举措，构建“供给端+需求端”双维度调控框架，推动房地产供求关系改善。

总结字数：约680字。