20241017-华创证券-房地产行业周报（2024年41周）_允许专项债收购土地储备_多家银行下调存量房利率下限至LPR-30BP_17页_775kb

房地产行业周报（2024年41周）总结

板块行情概览

第41周（10月7日至11日），房地产板块在申万一级行业中下跌83%，排名倒数第三。

• A股方面：光明地产表现最好，涨幅达61%；首开股份最差，跌幅超200%。
• 港股方面：金地商置跌幅达46%；中骏集团则大跌394%。

政策动态

中央及地方密集出台多项政策稳定市场：

• 专项债新用：财政部首次允许专项债券用于土地储备和收购存量商品房，以优化保障房供给。
• 房贷利率下调：工农中建等银行自10月25日起批量下调存量房贷利率，最低可至LPR-30BP。
• 地方政策松绑：
  • 上海要求新出让土地不少于5%用于保障房配建。
  • 逾40个城市下调首付比例、取消限购或限价，如杭州、深圳统一首付15%。

市场成交数据

新房成交持续疲软：

• 前20城本周成交同比下降24%，累计跌幅达27%。
• 一线城市降幅超29%，三四线部分城市环比反弹明显。

二手房则现分化：

• 前10城本周环比增长165%，但同比仍降13%；
• 北京、深圳交易热度提升，二线城市青岛、杭州成交激增。

投资策略与建议

报告认为地产复苏关键在于财政发力，建议关注：

1. 港股头部央企（华润置地、绿城中国等）
2. A股地方国企（如城建发展、天地源）
   需警惕政策传导不畅导致房企债务风险。

融资监测

本周成交债券均由地方国企发行，规模最大的为常高新发行的10亿元公司债。