流动性估值跟踪：盘点ETF8月动态
核心内容概览
本报告分析了2023年8月A股市场及全球市场的流动性与估值动态，涵盖宏观流动性、A股市场资金面和情绪面、A股与全球估值比较等关键指标。报告指出，尽管宏观流动性整体偏紧，但部分行业ETF表现突出，市场风格有所变化。
主要观点与关键信息
一、宏观流动性
- 公开市场操作：上周（8月21日-8月25日）货币总计净回笼470亿元，逆回购净回笼470亿元，MLF无操作。
- 市场利率：DR007上升至1.95%，R007上升至2.11%；十年期国债收益率维持在2.57%。
- 外汇市场：美元兑人民币回落至7.19，美元指数上升至104.19。
- PSL余额：7月PSL余额未发生变化，仍为29664亿元。
二、A股市场资金面和情绪面
- 资金流动：A股成交额和换手率上升，两融余额下降至1.56万亿元；北上资金净流出224.2亿元。
- ETF资金流入：
- 宽基指数ETF：沪深300ETF和科创50ETF资金净流入额最大，分别为524.2亿元和297.9亿元。
- 行业指数ETF：食品饮料ETF和电子ETF资金净流入额最大，分别为644亿元和320.1亿元。
- 明星ETF：沪深300ETF（510300.SH）和科创50ETF（588000.SH）资金净流入额分别为349.6亿元和219.1亿元，在百亿规模以上ETF中排名前二。
- 产业资本：上周产业资本净减持24.3亿元，股票回购家数增加，限售解禁规模下降。
- 杠杆资金：两融余额下降至15566.6亿元，融资买入额增加。
- 海外资金：北上资金净流出224.2亿元，主要流入工业富联、药明康德等，流出贵州茅台、招商银行等。
三、A股与全球估值
- 估值水平：从PB-ROE角度看，银行、煤炭、建筑装饰、非银金融、石油石化、家用电器、有色金属、纺织服饰、商贸零售、公用事业等行业估值远低于盈利能力。
- 市场风格：上周大盘股、低PE、高价股、绩优股表现相对占优。
全球市场估值
- 标普500：流动性评级为★★★★，估值变动为$\searrow$。
- 道琼斯工业指数：流动性评级为★★★★★，估值变动为$\nearrow$。
- 纳斯达克指数：流动性评级为★★★★，估值变动为$\nearrow$。
- 恒生指数：流动性评级为★，估值变动为$\nearrow$。
- 日经225：流动性评级为★★★，估值变动为$\nearrow$。
- 英国富时100：流动性评级为★，估值变动为$\nearrow$。
风险提示
- 宏观流动性偏紧，可能对市场情绪产生影响。
- 海外资金流出压力仍存，需关注其对市场的影响。
- 部分行业估值偏低，可能存在投资机会。
详细数据总结
宏观流动性指标
| 指标 |
最新值 |
上期值 |
变动 |
趋势 |
| 公开市场操作 |
-470 |
7580 |
-8050 |
 |
| 逆回购 |
7280 |
7750 |
-470 |
|
| MLF |
0 |
4010 |
-4010 |
|
| 货币供应 |
7.87 |
7.73 |
0.14 |
|
| M1同比增长 |
2.3% |
3.1% |
-0.8% |
|
| M2同比增长 |
10.7% |
11.3% |
-0.6% |
|
A股市场资金面与情绪面
股票供给
| 指标 |
最新值 |
上期值 |
变动 |
趋势 |
| IPO上市家数 |
6 |
11 |
-5 |
|
| IPO金额/亿元 |
42.5 |
65.9 |
-23.4 |
|
| 定增家数 |
6 |
11 |
-5 |
|
| 定增金额/亿元 |
48.8 |
244.6 |
-195.8 |
|
| 并购重组家数 |
534 |
352 |
182 |
|
| 并购重组金额/亿元 |
520.2 |
535.0 |
-14.8 |
|
成交量和换手率
| 指标 |
最新值 |
上期值 |
变动 |
趋势 |
| 全A日均成交量/亿股 |
649 |
634 |
14 |
|
| 全A日均成交额/亿元 |
7519 |
7281 |
237 |
|
| 全A换手率 |
2.08% |
1.96% |
0.13% |
|
| 净主动买入/亿元 |
-1423 |
-1223 |
-200 |
|
产业资本
| 指标 |
最新值 |
上期值 |
变动 |
趋势 |
| 净增减持/亿元 |
-24.3 |
-79.8 |
55.5 |
### |
| 增持/亿元 |
14.9 |
5.3 |
9.6 |
### |
| 减持/亿元 |
39.2 |
85.1 |
-45.9 |
### |
| 限售解禁家数 |
38 |
60 |
-22 |
### |
| 限售解禁金额/亿元 |
538 |
1146 |
-608 |
### |
| 股票回购家数 |
157 |
121 |
36 |
### |
| 股票回购金额/亿元 |
36 |
49 |
-13 |
### |
杠杆资金
| 指标 |
最新值 |
上期值 |
变动 |
趋势 |
| 两融余额/亿元 |
15567 |
15728 |
-162 |
|
| 融资买入额/亿元 |
2362 |
1819 |
543 |
|
| 融资买入额占比 |
6.29% |
6.66% |
-0.37% |
|
海外资金
| 指标 |
最新值 |
上期值 |
变动 |
趋势 |
| 北上资金/亿元 |
-224.2 |
-291.2 |
67.0 |
|
| 外资净流入前十大个股 |
工业富联(8.66亿), 药明康德(8.5亿), 科大讯飞(7.82亿), 华泰证券(5.34亿), 中际旭创(3.74亿), 阳光电源(3.43亿), 紫光国微(2.83亿), 中国联通(2.35亿), 紫金矿业(2.3亿), 新易盛(1.92亿) |
- |
- |
- |
| 外资净流出前十大个股 |
贵州茅台(-26.69亿), 招商银行(-20.26亿), 中国平安(-17.22亿), 隆基绿能(-17亿), 迈瑞医疗(-11.21亿), 五粮液(-10.85亿), 中兴通讯(-8.44亿), 立讯精密(-6.7亿), 宁德时代(-5.7亿), 恒生电子(-4.01亿) |
- |
- |
- |
情绪面
| 指标 |
最新值 |
上期值 |
变动 |
趋势 |
| 股票质押市值/亿元 |
261.06 |
223.84 |
37.22 |
### |
| 股票质押市值占比 |
0.67% |
0.94% |
-0.27% |
### |
市场风格
| 指标 |
最新值 |
上期值 |
变动 |
趋势 |
| 市值风格 |
- |
- |
- |
- |
| 大盘指数 |
-1.87% |
-2.52% |
0.65% |
- |
| 中盘指数 |
-3.32% |
-2.77% |
-0.55% |
- |
| 小盘指数 |
-3.58% |
-2.68% |
-0.90% |
- |
| PE风格 |
- |
- |
- |
- |
| 高PE指数 |
-4.17% |
-3.61% |
-0.56% |
- |
| 中PE指数 |
-2.88% |
-2.56% |
-0.32% |
- |
| 低PE指数 |
-1.71% |
-1.62% |
-0.09% |
- |
| 股价风格 |
- |
- |
- |
- |
| 高价股指数 |
-2.38% |
-3.44% |
1.06% |
- |
| 中价股指数 |
-2.67% |
-2.91% |
0.24% |
- |
| 低价股指数 |
-3.04% |
-0.59% |
-2.45% |
- |
| 盈利风格 |
- |
- |
- |
- |
| 亏损股指数 |
-3.70% |
-2.06% |
-1.64% |
- |
| 微利股指数 |
-3.80% |
-2.51% |
-1.29% |
- |
| 绩优股指数 |
-1.31% |
-3.08% |
1.77% |
- |
A股市场估值
| 指数 |
市盈率 |
| 上证50 |
9.67 |
| 沪深300 |
11.36 |
| 中证500 |
22 |
| 上证指数 |
12.64 |
| 深圳成指 |
21.74 |
| 科创50 |
37.96 |
| 创业板指 |
29.11 |
总结
- 流动性：整体偏紧，公开市场操作以净回笼为主，市场利率有所上升。
- ETF资金流动：沪深300ETF和科创50ETF资金净流入居前，食品饮料和电子行业ETF表现较好。
- 市场风格：大盘股、低PE、高价股、绩优股表现相对占优。
- 估值水平：部分行业估值显著低于盈利能力，具备投资潜力。
本报告提供了对A股市场和全球市场流动性和估值的全面分析，为投资者提供了重要的参考信息。
