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中资美元债周报总结（2022-06-13）

核心内容概览

• 一级市场发行回升：上周中资美元债一级市场共发行13只债券，总规模约28.54亿美元，主要集中在金融和城投行业。
• 二级市场持续下行：中资美元债指数（Bloomberg Barclays）下跌0.70%，投资级指数下跌0.66%，高收益指数下跌0.92%；中资美元债回报指数（Markit iBoxx）下跌0.56%，投资级回报指数下跌0.54%，高收益回报指数下跌0.70%。
• 美债收益率上行：美国国债收益率整体上行，其中2年期国债收益率上行41.07bps至3.0632%，10年期国债收益率上行22.23bps至3.1555%。
• 宏观环境影响：全球通胀压力高企，主要经济体如美国、欧洲和澳洲均采取紧缩货币政策，世界银行下调全球经济增长预期，中国CPI同比上涨2.1%，但新增信贷和社融显著回升。

一级市场发行情况

主要发行行业

• 金融行业：发行5只债券，规模约16.52亿美元。
• 城投行业：发行7只债券，规模约9.52亿美元。
• 最大发行规模：中国银行法兰克福分行、山东高速集团、山东国惠均发行5亿美元债券。
• 新疆交投：发行0.7亿美元高级无抵押债券，息票率5.8%，为当周定价最高的债券。
• 市场需求旺盛：山东高速集团发行的5亿美元绿色债券认购超6倍，中国银行法兰克福分行发行的5亿美元绿色债券认购超4倍。

具体发行数据

二级市场表现

指数表现

• 中资美元债指数：Bloomberg Barclays下跌0.70%，新兴市场美元债指数下跌1.74%。
• 中资美元债回报指数：Markit iBoxx下跌0.56%，投资级回报指数下跌0.54%，高收益回报指数下跌0.70%。

行业表现

• 医疗保健：收益率下行约716.2bps，主要受绿叶制药、药明康德等影响。
• 通讯：收益率下行约19.4bps，主要受爱奇艺、万国数据等影响。
• 地产：收益率上行约239.2bps，主要受华夏幸福、新力控股集团等影响。
• 公用事业：收益率上行约31.0bps，主要受昆明滇池投资有限责任公司、兰州市城市发展投资有限公司等影响。

评级表现

• 投资级：A等级周收益率上行16.0bps，BBB等级周收益率上行28.2bps。
• 高收益：BB等级收益率上行约87.7bps，B等级收益率上行约628.0bps，无评级债券收益率上行30.2bps。

个券表现

• 跌幅居前：绿地全球投资有限公司、华南城、建业地产、融创中国等。
• 涨幅居前：华夏幸福开曼投资有限公司、新力控股集团、融创中国等。

宏观要闻追踪

美国

• 通胀压力高企：5月CPI同比上涨8.6%，创40年新高。
• 初请失业金人数：22.9万人，较前一周增加2.7万人。
• 贸易逆差收窄：4月贸易逆差收窄至871亿美元，降幅达19.1%。
• 利率政策：欧洲央行维持三大利率不变，预计7月加息25个基点，9月可能进一步加息。
• 澳洲联储：宣布加息50个基点至0.85%，超出市场预期。

全球

• 世界银行：将2022年全球经济增长预期下调至2.9%。
• IMF：预计将进一步下调2022年全球经济增长预期。
• 全球通胀：预计2022年发达经济体增速回落至2.6%，新兴市场增速降至3.4%。

中国

• CPI：5月同比上涨2.1%，涨幅与4月持平。
• 新增信贷与社融：显著回升，5月新增信贷1.89万亿元，社融规模增量2.79万亿元。
• 进出口：前5个月同比增8.3%，5月进出口总值增长9.6%。
• 外汇储备：5月末为31278亿美元，结束连续4个月的回落。
• 乘用车零售：5月零售135.4万辆，同比下降17%，环比增长30%。
• 游戏版号：2022年第二批游戏版号发放，60款游戏获批，含多家知名厂商。

债券市场热点事件

• 融创展期：提出“16融创05”债券展期方案，两年内完成兑付。
• 福建阳光集团：本息兑付存在不确定性，受宏观经济、疫情及房地产政策影响。
• 评级调整：合景泰富、正商实业、中梁控股等多家公司评级下调，中升控股评级上调。

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