20220819-长江期货-股指战情——_重回滞胀__6页_1mb

股指战情总结——“重回滞胀”

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前市场环境及股指走势。报告指出，当前市场处于“滞胀”状态，受极端天气和货币政策双重影响，市场情绪与资金流向出现分化，导致股指震荡，大宗商品走势偏强。整体来看，市场在宏观和资金层面均面临一定压力，但部分行业和概念板块表现相对较好。

主要观点

1. 资金驱动

• 上交所两融余额增加22.04亿元，显示市场活跃度有所提升，资金偏向多头。
• 外资净流入为-46.13亿元，较前一交易日减少114.85亿元，表明外资持股意愿下降，对股市形成一定压力。

2. 宏观驱动

• 美联储立场：部分鹰派官员支持9月继续加息75基点，但整体态度偏保守，认为若加息过度将适当放缓。
• 欧央行立场：官员们强调通胀高企，表示将大幅加息，但欧洲能源危机加剧，极端天气对经济影响更大。
• 全球通胀与经济：全球通胀有所缓解，但PMI数据显示全球经济衰退。若美联储加息放缓，全球衰退逻辑或发生改变。
• 市场预期：随着极端天气影响加剧，滞胀逻辑增强，非美货币政策可能失效，美元走强，而新兴市场有望复苏。

3. 行业与概念板块表现

• 行业板块：通信、电子和国防军工涨幅靠前，分别上涨1.38%、1.36%和0.92%。
• 概念板块：第三代半导体、消费电子和富士康概念涨幅领先，分别上涨3.33%、2.97%和2.88%。

关键信息

1. 指数走势分析

• 上证指数前一交易日下跌0.46%，报3277点。
• 三大股指全线下行，其中IF主力合约下跌0.84%，IH主力合约下跌0.92%，IC主力合约下跌0.33%。
• 指数处于通道中，可能继续盘整。

2. 量化解盘模型结果

• 筹码分布模型显示，沪深300指数短期支撑位为4100.4，短期压力位为4207.45，IF主力合约支撑位为4097.6，压力位为4207.1。
• 加权筹码集中在中下部，整体分布较集中，表明市场多空博弈尚未完全明朗。

3. 期货策略建议

• 前期多头谨慎持有，市场短期内或维持震荡态势。

风险提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应结合自身情况独立判断。
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