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中远海能2021年度报告总结

核心内容概述

中远海运能源运输股份有限公司（简称“中远海能”，公司代码：600026）于2022年3月发布2021年度报告。报告中详细披露了公司当年的经营情况、财务状况、业务结构、主要客户及供应商情况、资产与负债状况以及未来发展方向等内容。

主要观点

财务状况

• 营业收入：2021年为126.88亿元，同比下降22.1%。
• 净利润：2021年为-49.75亿元，同比下降309.7%。
• 扣非净利润：2021年为-49.61亿元，同比下降306.13%。
• 经营活动现金流：33.95亿元，同比下降51.99%。
• 资产减值损失：2021年计提约49.61亿元，主要由于国际油运市场低迷及运力过剩。

运营情况

• 国际油运市场：持续低迷，VLCC航线TCE为-518美元/天，创历史最低，其他船型TCE同比下降70%-100%。
• 国内油运市场：内贸油运收入同比增长5%，毛利率下降1.6个百分点。
• LNG运输市场：LNG运输板块贡献归母净利润6.64亿元，同比增长4.4%。LNG运输业务已进入稳定收获期。

关键信息

船队情况

• 油轮运力：截至2021年底，公司拥有和控制油轮运力166艘，2,524万载重吨，其中自有运力154艘，2,186万载重吨。
• LNG船舶：公司参与投资47艘LNG船舶，其中38艘已投入运营，9艘在建。LNG船队规模约10,583万立方米。

业务结构

• 内贸油运：收入占比约54.5%，毛利贡献21.11亿元。
• 外贸油运：收入占比约45.5%，但毛利为负，主要受国际油运市场低迷影响。
• LNG运输：为公司提供稳定收益，是未来发展的重点。

业务模式

• 主要业务模式：包括即期市场租船、期租租船、与货主签署包运合同（COA）、参与联营体（POOL）运营等。
• 客户资源：公司拥有丰富的国内外大型客户资源，包括各大石油公司和国内独立炼厂。

公司优势

• 品牌优势：多年经验与专业团队，建立了良好的公司形象。
• 船队优势：全球最大的油轮船队，覆盖主流船型，船队竞争力强。
• 客户资源优势：与全球知名石油公司建立了稳定合作关系。
• 业务结构优势：内贸和LNG业务收益稳定，为公司经营业绩提供“安全垫”。
• 专业化经营优势：聚焦油轮和LNG运输，通过专业化重组提升综合管理效能。
• 全球化营销优势：布局全球，建立全球营销服务系统和安全应急保障体系。
• 安全管理优势：国际领先的安全管理水平，保障公司稳定运营。

重要事项

利润分配

• 2021年公司董事会未提出利润分配方案，也未进行资本公积转增股本，该方案尚需股东大会审议。

风险提示

• 公司面临国际油运市场低迷、运力过剩、燃油价格上涨等风险，详见“可能面对的风险”部分。

财务指标

主要财务指标（2021年）

• 基本每股收益：-1.0447元，同比下降301.68%。
• 稀释每股收益：-1.0447元，同比下降301.80%。
• 加权平均净资产收益率：-15.51%，同比下降22.78个百分点。
• 扣非加权平均净资产收益率：-15.46%，同比下降22.83个百分点。

分季度财务数据

• 营业收入：第四季度最高，达34.10亿元。
• 净利润：第一季度为正，第四季度为-54.19亿元，全年净利润为负。
• 经营活动现金流：第一季度为51.53亿元，第四季度为33.95亿元。

主要财务数据与指标

营业收入变动原因

• 国际油运市场极端低迷，导致外贸油运收入大幅减少。

营业成本变动原因

• 燃油成本增加4.4%，船员人工成本增加27.8%，修理费减少34.0%。

现金流变动原因

• 经营活动现金流下降51.99%，主要因运输市场低迷。
• 投资活动现金流上升46.13%，因支付在建船舶进度款减少。
• 筹资活动现金流下降99.81%，因去年同期收到大额定向增发募集资金。

重要子公司与关联方

• 主要子公司：包括海南公司、中海发展香港、上海LNG、CLNG等。
• 主要供应商：中国远洋海运集团有限公司为主要供应商，采购额占比62.88%。
• 主要客户：前五名客户销售额占销售总额63.98%，无关联方客户。

资产与负债情况

资产状况

• 货币资金：35.25亿元，同比下降27.64%。
• 应收账款：36.83亿元，同比下降43.85%。
• 其他应收款：26.55亿元，同比增长69.85%。
• 其他流动资产：17.19亿元，同比下降48.49%。
• 长期股权投资：68.72亿元，同比增长13.43%。
• 固定资产：421.87亿元，同比下降10.70%。
• 使用权资产：88.35亿元，同比下降46.38%。
• 其他应付款：41.42亿元，同比下降41.19%。
• 一年内到期的非流动负债：52.55亿元，同比增长88.88%。
• 应付债券：0元，同比下降100%。
• 租赁负债：132.96亿元，同比下降21.79%。
• 其他非流动负债：55.61亿元，同比下降34.42%。

境外资产

• 境外资产规模：394.08亿元，占总资产的66.36%。
• 主要境外资产：中海发展（香港）航运有限公司、Pan Cosmos Shipping & Enterprises Co Ltd、中国能源运输投资有限公司、中远海运油品运输（新加坡）有限公司。

总结

中远海能2021年面临国际油运市场持续低迷、运力过剩等挑战，但通过加大LNG投资、优化航线布局、加强成本控制等措施，逐步改善经营状况。公司保持全球最大的油轮船队，业务结构稳定，LNG运输业务成为新的增长点。同时，公司拥有强大的品牌、客户及供应链资源，为未来的发展奠定了坚实基础。