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文档内容总结

一、分析师推荐

1. 中国巨石（600176）

• 核心内容：中国巨石2022年上半年净利润同比增长55%-65%，但扣非后仅增长10%-20%。
• 主要观点：
  • 疫情和能源价格上涨对业绩增速产生拖累。
  • 产品结构升级，电子纱业务占比提升至15-20%，带动综合价格提升。
  • 公司积极拓展海外市场，埃及第四条生产线预计年底投产，海外收入占比近50%。
• 关键信息：
  • 盈利预测：2022-2024年EPS分别为1.77、1.95和2.21元。
  • 对应PE分别为9、8和7倍。
  • 投资评级：维持“强烈推荐”。
• 风险提示：国内需求波动超预期。

2. 珀莱雅（603605）

• 核心内容：公司推出新一期股权激励计划，拟授予210万股限制性股票。
• 主要观点：
  • 激励范围扩大，覆盖高级、中层管理人员和核心骨干。
  • 激励目标为2022-2024年营收和净利润分别增长25%、53.75%和87.58%。
  • 公司“6*N战略”推动品牌矩阵建设，提升市场地位。
• 关键信息：
  • 盈利预测：2022-2024年归母净利润为7.7、9.7和12.7亿元。
  • EPS分别为3.8、4.8和6.3元。
  • 对应PE为42、33和26倍。
  • 投资评级：维持“推荐”。
• 风险提示：“大单品”市场表现不及预期，彩棠等新品牌表现不及预期，行业新规和政策变化，市场竞争加剧风险。

二、经济与市场要闻

1. 国内经济与市场动态

• 发改委发布《“十四五”新型城镇化实施方案》：
  • 强调绿色低碳转型，推动能源清洁利用，发展分布式能源和清洁供暖方式。
  • 目标是到2025年城市新能源公交车辆占比提高至72%。
• 国家公路网规划：
  • 到2035年，基本建成现代化国家公路网，总规模约46.1万公里。
  • 鼓励基础设施REITs试点，推动存量资产与新增投资的良性循环。
• 5G网络覆盖情况：
  • 截至5月底，全国5G网络覆盖所有地级市、县城城区和92%的乡镇镇区。
  • 5G用户数达4.28亿，占移动流量比重为27.2%，较去年同期增长19.1个百分点。

2. 国际经济与市场动态

• 欧元区ZEW经济景气指数：
  • 7月录得-51.1，为2011年12月以来新低，显示经济信心低迷。
• 主要指数表现（2022年7月）：
  • A股市场：上证指数3281.47（-0.97%），深证成指12439.27（-1.41%），创业板2702.69（-2.34%）。
  • 港股市场：恒生指数20844.74（-1.32%），国企指数7191.64（-1.77%）。
  • 美股市场：道琼斯31173.84（-0.52%），纳斯达克11372.60（-2.26%），标准普尔3854.43（-1.15%）。
  • 商品货币：BRENT原油102.43（-4.36%），NYMEX原油99.16（-4.74%），COMEX铜3.35（-2.49%），COMEX黄金1735.10（+0.20%），美元指数108.22（0.00%），美元中间价6.73（+0.49%）。

三、行业分析与投资建议

1. 银行业

• 核心内容：6月社融和信贷数据显著回升，宽信用进程加快。
• 主要观点：
  • 社融存量同比增长10.8%，新增社融5.17万亿元，同比多增1.5万亿元。
  • 信贷结构改善，中长期贷款占比提升，反映实体融资需求回暖。
  • 重点推荐江浙区域性银行，如江苏银行、杭州银行、常熟银行。
• 风险提示：经济失速下行导致资产质量恶化，疫情持续扩散影响经营，监管政策变动。

2. 汽车行业

• 核心内容：6月汽车产销数据显著反弹，行业复苏可期。
• 主要观点：
  • 6月汽车产销分别增长28.2%和23.8%，乘用车行业快速反弹。
  • 6月新能源乘用车销量增长136.1%，传统乘用车销量增长25.6%。
  • 政策支持（购置税减半）和供给端改善共同推动销量回升。
• 投资建议：
  • 强烈推荐广汽集团，其自主与合资板块布局电动化和智能化。
  • 重点推荐零部件板块中的铝合金压铸企业，如爱柯迪、嵘泰股份、文灿股份、泉峰汽车。
• 风险提示：疫情影响超预期，汽车行业复苏不及预期，新能源汽车销量不及预期，原材料价格上涨超预期。

3. 农林牧渔行业

• 核心内容：猪价持续上涨，养殖产业链表现亮眼。
• 主要观点：
  • 本周外三元生猪出栏均价上涨9.32%，仔猪出栏均价上涨14.09%。
  • 猪价上涨主要因产能去化和中小养殖户惜售情绪。
  • 周内畜禽养殖板块涨幅达11.90%，多公司表现优异。
• 重点推荐：
  • 牧原股份、天康生物、大北农、生物股份、科前生物。
  • 建议关注海大集团、中宠股份、佩蒂股份、隆平高科。
• 风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等。

4. 化工行业

• 核心内容：新洋丰发布半年度业绩预告，预计净利润同比增长24.35%-35.76%。
• 主要观点：
  • 业绩增长主要得益于复合肥销量增长、产品结构优化及磷矿自给率提升。
  • 公司拟收购大股东旗下竹园沟矿业100%股权，增强产业链一体化优势。
• 关键信息：
  • 盈利预测：2022-2024年净利润分别为15.36、18.88和23.57亿元。
  • EPS分别为1.15、1.42和1.77元。
  • 对应P/E分别为16、13和10倍。
  • 投资评级：维持“强烈推荐”。
• 风险提示：原料单质肥价格波动，农产品价格上涨不及预期，新建产能投放进度不及预期。

四、免责声明

• 本报告内容来源于东兴证券研究报告。
• 信息来源于公开资料，公司不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
• 报告仅供东兴证券客户和授权机构使用，未经授权不得私自使用或传播。

五、投资评级体系

公司投资评级（A股市场）

• 强烈推荐：相对强于沪深300指数收益率15%以上。
• 推荐：相对强于沪深300指数收益率5%-15%。
• 中性：相对沪深300指数收益率-5%至+5%。
• 回避：相对弱于沪深300指数收益率5%以上。

行业投资评级（A股市场）

• 看好：相对强于沪深300指数收益率5%以上。
• 中性：相对沪深300指数收益率-5%至+5%。
• 看淡：相对弱于沪深300指数收益率5%以上。