> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 交通运输行业分析总结 ## 核心内容 本周（2026/6/8-2026/6/12）交通运输板块整体表现不佳，交运指数下跌1.1%，跑输沪深300指数0.3%。交运子板块中，公交板块跌幅最大，达-4.8%。整体来看，板块内个股表现分化，部分公司涨幅显著，如中信海直（+14.5%）、密尔克卫（+9.8%），而部分公司跌幅严重，如怡亚通（-24.1%）、重庆港（-23.8%）。 ## 主要观点 ### 快递行业 - **行业动态**：国家邮政局对极兔速递立案调查，标志着反内卷政策进一步落实。4月快递行业件量增速1.7%，收入增速2.0%，价格回暖趋势明显。 - **市场表现**：4月快递业务量同比增长15.5%，单票收入同比增长12.6%。圆通、韵达市占率下滑，申通提升，价格策略有所调整。 - **行业展望**：快递行业基本面持续改善，推荐中通快递、圆通速递、申通快递，同时看好极兔速递在东南亚电商市场的表现。 ### 物流行业 - **行业动态**：嘉友国际性价比突出，化工产品价格指数（CCPI）为5015点，同比+22.6%，环比+2.3%。化工物流行业基本面短期承压，但中期改善趋势未改。 - **市场表现**：对二甲苯（PX）开工率79.3%，甲醇开工率87.2%，乙二醇开工率56.0%。港口方面，甘其毛都口岸一季度过货量同比增长46%。 - **行业展望**：推荐嘉友国际，关注其在化工物流领域的表现。 ### 航空机场 - **行业动态**：航空业底部企稳，国际油价上涨对航空公司业绩形成压力，但国内线恢复较快。2026年4月，国内航线客运量同比-0.2%，国际地区航线客运量同比+5.5%。 - **市场表现**：主要上市机场旅客吞吐量较2019年恢复，如上海机场（浦东）+12%、深圳机场+31%。飞机起降架次恢复明显，如深圳机场+26%。 - **行业展望**：油价高位波动已部分定价，关注后续供需改善。推荐航空板块，特别是国内线恢复较快的公司。 ### 航运港口 - **行业动态**：集运指数持续上涨，5月大秦线货运量同比增长17.9%。国际干散货运输市场需求缩减，运价承压。油运方面，BDTI和BCTI指数同比大幅上涨，但环比略有回落。 - **市场表现**：出口集装箱运价指数（CC）上涨28.2%，内贸集装箱运价指数（PDCI）下跌15.6%。主要港口货物吞吐量同比增长2.6%，外贸吞吐量略有下降。 - **行业展望**：集运市场行情稳中向好，看好运价稳步上行；油运市场受中东局势影响，存在不确定性；干散货运输市场需求缩减，需关注后续变化。 ## 关键信息 ### 重点数据 - **集运指数**：本周中国出口集装箱运价指数（CC）上涨28.2%，内贸集装箱运价指数（PDCI）下跌15.6%。 - **油运指数**：BDTI收于1950点，同比+110.6%；BCTI收于1363点，同比+124.4%。 - **干散货指数**：BDI为2729点，环比-8.5%，同比+51.9%；BCI为4107点，环比-16.1%，同比+25.7%。 - **大秦线货运量**：5月完成3887万吨，同比增长17.87%。 - **港口吞吐量**：沿海主要港口货物吞吐量为9.90亿吨，同比+2.60%；外贸货物吞吐量为4.61亿吨，同比-0.40%。 ### 行业趋势 - 快递行业：反内卷持续深化，价格回暖，推荐中通、圆通、申通及极兔速递。 - 物流行业：化工物流基本面改善，推荐嘉友国际。 - 航空机场：国内线恢复领先，国际线仍处修复阶段，推荐航空板块。 - 航运港口：集运市场稳中向好，油运市场受中东局势影响，干散货市场承压。 ## 风险提示 - 需求恢复不及预期 - 油价上涨 - 汇率波动 - 价格战超预期